Деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов

ВедомостиБизнес

Деэскалация усложняет прогноз

Возможная деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов, говорят эксперты. Если события будут развиваться позитивно, ЦБ может начать действовать раньше, снижая ставку

Екатерина Литова
чт. 27.02.2025

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона. Фото: Евгений Разумный / Ведомости

Ключевая ставка в России с октября 2024 г. держится на рекордно высоком уровне 21% годовых – и, по оценкам аналитиков, будет такой минимум до середины года. Инфляция остается высокой и требуется более длительный период поддержания высоких ставок, чтобы вернуть ее к 4% в 2026 г., отмечал Банк России.

Между тем потепление отношений между Россией и США, а также разговоры об урегулировании конфликта на Украине придали позитивный настрой российскому рынку. Курс рубля к доллару, который начал год с отметки выше 102 руб./$, значительно укрепился к иностранным валютам до полугодовых максимумов. К доллару рубль подорожал с начала года на 15,3% – установленный ЦБ 26 февраля на основе межбанковских данных курс составлял 86,6 руб./$. К евро рубль укрепился до 90,9 руб., а к китайскому юаню – до 11,8 руб.

В своем базовом прогнозе ЦБ пока не учитывает возможную деэскалацию конфликта на Украине – это преждевременно, отмечала ранее председатель регулятора Эльвира Набиуллина.

Что будет с рублем

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. В банке полагают, что рубль в ближайшие месяцы будет торговаться в диапазоне 10,9–12,6 за юань, 80–92 за доллар и 84–97 за евро. А в случае прогресса в переговорах России и США относительно урегулирования конфликта возможно дальнейшее укрепление рубля, не исключает Васильев: он может укрепиться до 10,9–11,6 за юань, 80–85 за доллар и 84–89 за евро.

При появлении более четких перспектив снятия внешних ограничений доллар на некоторое время может стоить 85 руб. за счет притока капитала, говорит главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов. Но в дальнейшем на валютный курс окажет влияние оживление импорта, и в течение года курс вернется к 90–95 руб./$ и более. Баланс экспорта и импорта остается одним из главных макроэкономических факторов динамики курса рубля, добавляет Васильев.

У «Ренессанс капитала» несколько сценариев, когда средний курс доллара в этом году будет находиться в диапазоне от 80 до 100 руб./$.

Если политический диалог восстановить не удастся, то в инвесткомпании ожидают уровень курса в обозримой перспективе в диапазоне от 100 руб./$, при сохранении профицита текущего счета на уровне порядка 2,2% ВВП, говорит руководитель аналитического управления и главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. В случае заморозки или прекращения конфликта и снятия американских санкций, но без снятия ограничений на транспортировку нефти в «Ренессанс капитале» ожидают средний курс за 2025 г. порядка 95–96 руб./$ при профиците текущего счета около 1,4% ВВП.

При прекращении конфликта и снятии американских и европейских санкций, в том числе ограничений на транспортировку нефти, средний курс за 2025 г. составит порядка 87–88 руб./$ при профиците текущего счета около 0,8% ВВП. При таком уровне курса профицит текущего счета станет околонулевым, говорит Кузьмин: это может продолжаться какое-то время, но при указанных предпосылках все же не будет устойчивым в среднесрочной перспективе.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Расхитители гробниц Расхитители гробниц

Как арт-карабинеры возвращают похищенные произведения искусства

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Хотите избавиться от эмоциональной зависимости от партнера? Вам поможет психодраматическое упражнение! Хотите избавиться от эмоциональной зависимости от партнера? Вам поможет психодраматическое упражнение!

Как быть, если вы понимаете, что выйти из отношений без потерь не получится?

Psychologies
Хочешь победить в конкуренции — считай! Хочешь победить в конкуренции — считай!

Суперкомпьютерная отрасль в нашей стране переживает не самые простые времена

Наука и жизнь
На суверенитет побрызгали живой водой На суверенитет побрызгали живой водой

Промышленность успешно использовала условия вынужденной протекционистской защиты

Монокль
Сами с усами Сами с усами

Составляем европротокол: как правильно оформить ДТП без полиции

Лиза
Возвратно-отступательные движения Возвратно-отступательные движения

Власти прорабатывают условия возвращения в Россию иностранных компаний

Ведомости
Тянут на себя Тянут на себя

Типаж у этих актеров разный, а сила их харизмы примерно одинакова

VOICE
Можно ли съесть «слишком много» авокадо Можно ли съесть «слишком много» авокадо

Сколько авокадо можно съедать в день?

ТехИнсайдер
Каждому инвестору по башне Каждому инвестору по башне

Оператор башен «Билайна» ГК «Сервис-телеком» провела реорганизацию

Ведомости
Единство против мошенников Единство против мошенников

Бороться с мошенниками в одиночку нельзя – нужно объединять усилия

Ведомости
Евгения Громова: «Интересно жить свою жизнь – это уже поступок» Евгения Громова: «Интересно жить свою жизнь – это уже поступок»

Евгения Громова о смелости, режиссерском опыте и важности личных границ

VOICE
Всё в норме Всё в норме

Как правильно применять психологические кодексы, чтобы изменить жизнь к лучшему

VOICE
Все гениальное просто: как убрать черные полосы на светлой обуви в домашних условиях Все гениальное просто: как убрать черные полосы на светлой обуви в домашних условиях

Средства, которые на раз-два возвращают белой обуви первоначальный внешний вид

ТехИнсайдер
Разработана система безопасности при проведении шоу с тысячами дронов Разработана система безопасности при проведении шоу с тысячами дронов

Как метод обучения «стай» дронов сможет гарантировать их безопасную работу

ТехИнсайдер
Праздник со вкусом апельсина — что Берджесс, Кубрик и Фуко думали о насилии Праздник со вкусом апельсина — что Берджесс, Кубрик и Фуко думали о насилии

О том, как в «Заводном апельсине» рассматривается тема насилия

СНОБ
«Звери рейха». Как немецкая пропаганда использовала образы животных «Звери рейха». Как немецкая пропаганда использовала образы животных

Роль животных в повседневной жизни гитлеровской Германии

СНОБ
«Трамп считает, что либерализация торговли закончилась» «Трамп считает, что либерализация торговли закончилась»

О логике Трампа и о возможных последствиях его действий

Монокль
Связанные одной целью Связанные одной целью

Можно ли в одном организме объединить несколько разных существ?

Вокруг света
Женщины для женщин: как Наталья Водянова и Серена Уильямс инвестируют в фемтех Женщины для женщин: как Наталья Водянова и Серена Уильямс инвестируют в фемтех

Стартапы в области женского здоровья, в которые инвестируют знаменитые женщины

Forbes
Знакомство с сапиенсами Знакомство с сапиенсами

Что случилось же 50 тысяч лет назад? Интереснейшие находки в Денисовой пещере

Afternoon Seasons of life
Не для нашего умиления: зачем кошкам нужны подушечки на лапах Не для нашего умиления: зачем кошкам нужны подушечки на лапах

В чем истинное предназначение мягких и нежных кошачьих подушечек?

ТехИнсайдер
«Амбиции — ключевой фактор успеха» «Амбиции — ключевой фактор успеха»

Главный винодел Esse Наталья Дынникова о том, чему она научилась у Олега Репина

РБК
«Это был последний шанс изменить жизнь»: история наркозависимого, которому удалось «соскочить» «Это был последний шанс изменить жизнь»: история наркозависимого, которому удалось «соскочить»

История Романа Аджиева, который сумел побороть свою зависимость

Psychologies
Напряженное слушание заставило людей напрячь ушные мышцы Напряженное слушание заставило людей напрячь ушные мышцы

Как ушные мышцы, отвечающие за шевеление ушей, реагируют на напряженное слушание

N+1
Кровать, которая не даст больному залежаться Кровать, которая не даст больному залежаться

«Папийон» налаживает серийное производство инновационных медицинских кроватей

Монокль
Я никому ничего не должен? Я никому ничего не должен?

Может ли прощение освободить нас от прожитой боли?

Psychologies
Помнить, чтобы забыть: что такое постпамять и зачем она нам Помнить, чтобы забыть: что такое постпамять и зачем она нам

Может ли прошлое быть не стабильным конструктом, а процессом?

Psychologies
Бизнес с историей Бизнес с историей

Чем выгодны покупки инвесторами помещений в объектах культурного наследия

Ведомости
Психологическая роль и символизм Масленицы: как отмечать этот праздник правильно Психологическая роль и символизм Масленицы: как отмечать этот праздник правильно

Масленица с точки зрения истории, традиций и современной психологии

Psychologies
Медитация вызывает изменения в областях мозга, связанных с памятью и эмоциями Медитация вызывает изменения в областях мозга, связанных с памятью и эмоциями

Как медитация может потенциально помочь в лечении психических заболеваний

ТехИнсайдер
Открыть в приложении