Деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов

ВедомостиБизнес

Деэскалация усложняет прогноз

Возможная деэскалация представляет сейчас главную неопределенность для макропрогнозов, говорят эксперты. Если события будут развиваться позитивно, ЦБ может начать действовать раньше, снижая ставку

Екатерина Литова
чт. 27.02.2025

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона. Фото: Евгений Разумный / Ведомости

Ключевая ставка в России с октября 2024 г. держится на рекордно высоком уровне 21% годовых – и, по оценкам аналитиков, будет такой минимум до середины года. Инфляция остается высокой и требуется более длительный период поддержания высоких ставок, чтобы вернуть ее к 4% в 2026 г., отмечал Банк России.

Между тем потепление отношений между Россией и США, а также разговоры об урегулировании конфликта на Украине придали позитивный настрой российскому рынку. Курс рубля к доллару, который начал год с отметки выше 102 руб./$, значительно укрепился к иностранным валютам до полугодовых максимумов. К доллару рубль подорожал с начала года на 15,3% – установленный ЦБ 26 февраля на основе межбанковских данных курс составлял 86,6 руб./$. К евро рубль укрепился до 90,9 руб., а к китайскому юаню – до 11,8 руб.

В своем базовом прогнозе ЦБ пока не учитывает возможную деэскалацию конфликта на Украине – это преждевременно, отмечала ранее председатель регулятора Эльвира Набиуллина.

Что будет с рублем

В ближайшие месяцы возможны дальнейшие сильные колебания курса рубля в зависимости от поступающего новостного фона, говорит главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. В банке полагают, что рубль в ближайшие месяцы будет торговаться в диапазоне 10,9–12,6 за юань, 80–92 за доллар и 84–97 за евро. А в случае прогресса в переговорах России и США относительно урегулирования конфликта возможно дальнейшее укрепление рубля, не исключает Васильев: он может укрепиться до 10,9–11,6 за юань, 80–85 за доллар и 84–89 за евро.

При появлении более четких перспектив снятия внешних ограничений доллар на некоторое время может стоить 85 руб. за счет притока капитала, говорит главный аналитик УК ПСБ Александр Головцов. Но в дальнейшем на валютный курс окажет влияние оживление импорта, и в течение года курс вернется к 90–95 руб./$ и более. Баланс экспорта и импорта остается одним из главных макроэкономических факторов динамики курса рубля, добавляет Васильев.

У «Ренессанс капитала» несколько сценариев, когда средний курс доллара в этом году будет находиться в диапазоне от 80 до 100 руб./$.

Если политический диалог восстановить не удастся, то в инвесткомпании ожидают уровень курса в обозримой перспективе в диапазоне от 100 руб./$, при сохранении профицита текущего счета на уровне порядка 2,2% ВВП, говорит руководитель аналитического управления и главный экономист «Ренессанс капитала» Олег Кузьмин. В случае заморозки или прекращения конфликта и снятия американских санкций, но без снятия ограничений на транспортировку нефти в «Ренессанс капитале» ожидают средний курс за 2025 г. порядка 95–96 руб./$ при профиците текущего счета около 1,4% ВВП.

При прекращении конфликта и снятии американских и европейских санкций, в том числе ограничений на транспортировку нефти, средний курс за 2025 г. составит порядка 87–88 руб./$ при профиците текущего счета около 0,8% ВВП. При таком уровне курса профицит текущего счета станет околонулевым, говорит Кузьмин: это может продолжаться какое-то время, но при указанных предпосылках все же не будет устойчивым в среднесрочной перспективе.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Человек, который по ночам сочиняет музыку Человек, который по ночам сочиняет музыку

Возможно ли больше 30 лет провести в шоу-бизнесе, не заигрывая с низким вкусом?

СНОБ
Потребительский терроризм и конфиденциальность данных: подводные камни при управлении салоном красоты Потребительский терроризм и конфиденциальность данных: подводные камни при управлении салоном красоты

Ключевые ошибки, которые совершают бизнесмены в бьюти-сфере

Inc.
«Я очень скупой на оценки» «Я очень скупой на оценки»

Какова цена входа в виноделие и стоит ли обижаться на оценки в гиде

РБК
Победа без победителя: кто одержал верх в Палестине? Победа без победителя: кто одержал верх в Палестине?

Замороженный кризис в Газе можно смело назвать «конфликтом без победителей»

Монокль
Нужны ли пресс-формы серийному производству: инженер развеял популярные мифы о литье Нужны ли пресс-формы серийному производству: инженер развеял популярные мифы о литье

Нужно ли предприятиям разрабатывать для своего производства «идеальную модель»?

ТехИнсайдер
Часы в России встали Часы в России встали

Рынок умных часов перешел к умеренному росту в темпе потребительской инфляции

Ведомости
10 крупных секс-скандалов шоу-бизнеса, не считая Пи Дидди 10 крупных секс-скандалов шоу-бизнеса, не считая Пи Дидди

Как звезды теряли свой моральный облик и к чему это приводило

Maxim
Деньги на стойку Деньги на стойку

Как ГК Key Point развивает региональную сеть центров обработки данных

Ведомости
Расхитители гробниц Расхитители гробниц

Как арт-карабинеры возвращают похищенные произведения искусства

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Государство под киберударом Государство под киберударом

Как совершаются кибератаки на российские госструктуры

Ведомости
Исследование: в мозге человека нанопластика хватит на целую пластиковую ложку! Исследование: в мозге человека нанопластика хватит на целую пластиковую ложку!

Какие последствия может иметь для здоровья наличие в мозге нанопластика?

ТехИнсайдер
Поздравляем, это Ходжкин — опыт лечения лимфомы от первого лица Поздравляем, это Ходжкин — опыт лечения лимфомы от первого лица

Личная история борьбы с лимфомой Ходжкина

СНОБ
Глеб Калюжный: «Стал более разборчив в людях» Глеб Калюжный: «Стал более разборчив в людях»

Глеб Калюжный о планах на будущее и переменах в личной жизни

VOICE
«Звери рейха». Как немецкая пропаганда использовала образы животных «Звери рейха». Как немецкая пропаганда использовала образы животных

Роль животных в повседневной жизни гитлеровской Германии

СНОБ
Герой любого времени Герой любого времени

Кирилл Кяро — о долге и ответственности перед людьми

OK!
Ни рук, ни ног — вообще ничего… Ни рук, ни ног — вообще ничего…

Что представляют собой змеи, чем они опасны и чем прекрасны?

Наука и жизнь
Сами с усами Сами с усами

Составляем европротокол: как правильно оформить ДТП без полиции

Лиза
Нефтяной покер Трампа Нефтяной покер Трампа

Снижение мировых цен на нефть: политический блеф или продуманная комбинация

Деньги
Арт-психология Арт-психология

Что о внутреннем состоянии могут рассказать спонтанные рисунки

Лиза
Пентхаус на слиянии двух рек Пентхаус на слиянии двух рек

Екатерина Богачик о современном интерьере квартиры в пентхаусе

SALON-Interior
Разработана умная роботизированная инвалидная коляска Разработана умная роботизированная инвалидная коляска

Как умное кресло-коляска позволяет находить оптимальный путь к пункту назначения

ТехИнсайдер
4 простых способа узнать человека по-настоящему 4 простых способа узнать человека по-настоящему

Как узнать человека быстро и без тестов от спецслужб?

Psychologies
Микрокредитные лимиты Микрокредитные лимиты

Почему снижается доля одобрения микрозаймов для повторных клиентов?

Ведомости
Хорошо там, где нас нет? Хорошо там, где нас нет?

На смену синдрому FOMO пришел FOBI. Почему теперь мы вовсе не хотим вовлекаться?

Grazia
Умеете ли вы прощать? Умеете ли вы прощать?

Тест о том, как обстоят дела с прощением именно у вас

Psychologies
Как найти свое счастье: бесценные научные советы Как найти свое счастье: бесценные научные советы

Формула счастья будет уникальной для каждого человека. Но как найти свою?

Psychologies
Не могу дышать и двигаться: что такое сонный паралич и как от него избавиться Не могу дышать и двигаться: что такое сонный паралич и как от него избавиться

Что на самом деле чувствует человек в состоянии сонного паралича?

Forbes
Лед тронулся Лед тронулся

Как вернуть Арктику с периферии общественного внимания?

Ведомости
Семь причин ломкости ногтей Семь причин ломкости ногтей

Неправильное питание, холод, недостаток гормонов: причины ломкости ногтей

Здоровье
Бой с тенью Бой с тенью

Непростая история соперничества с женщиной, которой больше нет

VOICE
Открыть в приложении