2024 год стал рекордным для рынка облигаций

ДеньгиБизнес

Долгам ЦБ не писан

Минувший год стал рекордным для рынка облигаций

Текст: Василий Синяев. Фото: Олег Харсеев

2024 год стал самым успешным периодом в истории внутреннего рынка долгового капитала. По итогам 12 месяцев корпоративные заемщики привлекли почти 7,5 трлн руб., еще около 4,4 трлн руб. привлек Минфин России. Для поддержания интереса к выпускам компании и государство активно предлагали облигации с переменным купоном. В 2025 году аналитики ждут обновления рекорда размещений и не исключают более активного размещения классических облигаций с постоянным купоном.

Несмотря на жесткую денежно-кредитную политику Банка России, 2024 год оказался очень успешным для российского рынка корпоративного долга. По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, 305 эмитентов (компании и банки) провели за год более 1,7 тыс. размещений суммарным объемом почти 7,5 трлн руб., что на 29% выше рекорда 2023 года (5,8 трлн руб.). Высокая активность корпоративных заемщиков на первичном рынке наблюдалась большую часть года, но наиболее успешным месяцем по традиции стал декабрь, когда объем размещенного долга составил почти 1,8 трлн руб.

Основной вклад в общий объем размещений в минувшем году внесли компании реального сектора. На таких эмитентов, по оценке Александра Ермака, пришлось 51,8% всего объема размещений (3,9 трлн руб.). Доминировавшие в 2023 году компании финансового сектора, включая банки, заняли 32,1% рынка. Еще порядка 16,1% пришлось на облигации институтов развития в общем объеме 1,2 трлн руб. Продолжилось укрупнение сделок. По оценке аналитика, на 50 крупнейших (с объемом 30–684 млрд руб.) пришлось 64% от общего объема привлечений.

Наряду с рублевыми облигациями компании активно размещали валютные бумаги, номинал по которым был привязан к доллару США или юаню. За год эмитенты разместили 51 выпуск на общую сумму, эквивалентную 700 млрд руб. Состоялось 46 выпусков юаневых облигаций на общую сумму 47,8 млрд юаней, а также пять долларовых выпусков объемом $1,1 млрд, свидетельствуют данные БК «Регион».

ЦБ указал на ставку

Уникальна ситуация 2024 года не только тем, что компании рекордными темпами привлекали деньги на открытом рынке, но и тем, в каких условиях им удалось это делать. Вопреки ожиданиям аналитиков и банков, которые в начале года закладывали в прогнозы снижение ключевой ставки ЦБ, регулятор в борьбе с инфляцией с лета 2024 года начал новый раунд ее повышения. С конца июля по октябрь ставка выросла с 16% до 21% — исторического максимума. В декабре, вопреки ожиданиям участников рынка, ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 21%.

В былые годы ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) Банком России, включающее повышение ключевой ставки, а до нее ставки рефинансирования, приводило к сжатию первичного рынка долга. Например, в 2014 году ЦБ под воздействием внешних и внутренних факторов поднял ключевую ставку с 5,5% до 17%, как итог — за год компании разместили облигации на внутреннем рынке лишь на 1,2 трлн руб., что в полтора раза ниже показателя 2013 года. Не только жесткая ДКП регулятора негативно влияла на активность эмитентов на первичном рынке, но и санкции западных стран против России, граждан и бизнеса. Мировые рынки капитала оказались временно закрыты для эмитентов, попавших под санкции. Схожая картина наблюдалась и в первой половине 2022 года. Тогда на фоне санкций и полного закрытия доступа российским компаниям к мировым рынкам капитала, а также подъема ключевой ставки Банком России с 8,5% до 20% в первом полугодии компании с трудом заняли 350 млрд руб., что в четыре раза хуже показателя аналогичного периода 2021 года. Лишь к концу года на фоне снижения ключевой ставки активность эмитентов выросла и за год они заняли свыше 3 трлн руб.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Тёплая осень 1964-го Тёплая осень 1964-го

«Не прошу милости — вопрос решён» — так Никита Хрущёв завершил своё выступление

Дилетант
Как успокоиться за 5 минут: 3 быстрые и полезные практики из йоги Как успокоиться за 5 минут: 3 быстрые и полезные практики из йоги

Как снять стресс, когда времени ни на что не хватает?

Psychologies
«Я много снималась в кино, но такого проекта у меня еще не было» «Я много снималась в кино, но такого проекта у меня еще не было»

Чему Николь Кидман научил фильм «Плохая девочка»?

OK!
Юрий Сапрыкин: «Все было на драйве, на кураже, на преодолении собственного невежества и непонимания» Юрий Сапрыкин: «Все было на драйве, на кураже, на преодолении собственного невежества и непонимания»

Юрий Сапрыкин об истории медиа, роли поколения пятидесятилетних и даже будущем

Afternoon Seasons of life
Снегопад в пустыне и буря «Годзилла»: 7 внесезонных погодных явлений, которые удивили мир Снегопад в пустыне и буря «Годзилла»: 7 внесезонных погодных явлений, которые удивили мир

Случаи, когда природа демонстрировала свои необычные способности

ТехИнсайдер
«Нельзя быть безразличным к своей профессии» «Нельзя быть безразличным к своей профессии»

Энолог винодельни «СоберБаш» о важности рейтингов и выборе профессии

РБК
Вызов простоты Вызов простоты

Как решение абстрактной задачи угрожает всей экономике?

Вокруг света
Парк вместо поля: как семья воронежского предпринимателя привлекла 200 000 туристов Парк вместо поля: как семья воронежского предпринимателя привлекла 200 000 туристов

Как Маньковы превратили окрестности старинного имения в парк развлечений

Forbes
Расхитители гробниц Расхитители гробниц

Как арт-карабинеры возвращают похищенные произведения искусства

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Как спастись от микропластика Как спастись от микропластика

Как сократить присутствие пластика в своей жизни?

Здоровье
Гигантские водовороты в океане: где в мире есть Харибды и могут ли они засосать корабль Гигантские водовороты в океане: где в мире есть Харибды и могут ли они засосать корабль

Существуют ли страшные водовороты в реальности?

ТехИнсайдер
Загадка сфинкса на берегу залива Загадка сфинкса на берегу залива

О восстановлении усадьбы «Тихий берег» и разорванности семейной истории

Afternoon Seasons of life
На темной стороне На темной стороне

Как мы становимся обидчиками? Зачем мы причиняем боль близким людям?

Psychologies
Аромат денег Аромат денег

Могут ли редкие духи стать инвестицией?

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Вячеслав Дусмухаметов: За этот сериал мы попадем в рай Вячеслав Дусмухаметов: За этот сериал мы попадем в рай

Продюсер Вячеслав Дусмухаметов — о производстве полнометражных фильмов

Ведомости
Ai-Da ИИ Ai-Da ИИ

Робот-вундеркинд или пустышка

Weekend
Кабина истребителя Кабина истребителя

Мы «полетали» на обновленном кроссовере JAECOO J7

Вокруг света
Спасет ли Zara торговые центры? Спасет ли Zara торговые центры?

Иностранные арендаторы вряд ли вернут российские торговые центры к процветанию

Монокль
Даурские каникулы Даурские каникулы

Истории о свободолюбивых диких котах и их скрытном образе жизни

Наука и жизнь
Капризы моды в храме науки Капризы моды в храме науки

Казалось бы, в сфере науки просто нет места моде. Но так ли это?

Знание – сила
Александра Киселева: «Я не могла так просто сдаться» Александра Киселева: «Я не могла так просто сдаться»

«Вернувшись из экспедиции в Индию, я не представляла, как существовать дальше»

Коллекция. Караван историй
Ланч-боксы с подогревом: как они работают и стоит ли брать Ланч-боксы с подогревом: как они работают и стоит ли брать

Как работает ланч-бокс с подогревом и стоит ли вообще его покупать?

CHIP
Умный помощник Умный помощник

Как в спорте применяют технологии искусственного интеллекта?

Ведомости
Как правильно отвечать газлайтеру: 4 фразы, которые поставят манипулятора на место Как правильно отвечать газлайтеру: 4 фразы, которые поставят манипулятора на место

Фразы, которые помогут защититься от нападок газлайтера

Psychologies
Изабелла Росселлини: Все свободны! Изабелла Росселлини: Все свободны!

До первого контракта с Lancôme в 1983 году она вообще не красилась. Не хотела

Afternoon Seasons of life
Тела при нагревании расширяются, но не всегда Тела при нагревании расширяются, но не всегда

Что сдерживает тепловое расширение в уникальном сплаве из четырех элементов

ТехИнсайдер
7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди 7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди

Эксперт по счастью: 7 вещей, которые никогда не делают счастливые люди

Inc.
Эволюция Бриджит Джонс: путь от неловкой девушки до эмоционально зрелой женщины Эволюция Бриджит Джонс: путь от неловкой девушки до эмоционально зрелой женщины

За что мы так любим Бриджит Джонс? Разбираемся вместе с психологом

Psychologies
Винный смол ток: да — чувствам, нет — снобизму Винный смол ток: да — чувствам, нет — снобизму

Какие существуют беспроигрышные темы для беседы за бокалом?

РБК
5 вопросов, которые помогут достичь эмоциональной близости в отношениях 5 вопросов, которые помогут достичь эмоциональной близости в отношениях

Вопросы для определения уровня взаимопонимания и эмоциональной связи с партнером

Inc.
Открыть в приложении