Банковский сектор перешел в состояние дефицита ликвидности

МонокльБизнес

Банкам недокладывают денег?

Банковский сектор перешел в состояние дефицита ликвидности — это вызвано возвратом к профициту федерального бюджета и агрессивным циклом повышения ключевой ставки.

Алексей Долженков

Иллюстрация: Игорь Шапошников

Дефицит ликвидности банковского сектора, по данным Банка России, стабилизировался примерно на уровне 750–800 млрд рублей. Напомним, еще в начале года в банковской системе, как и все предыдущие годы, за исключением короткого периода весной 2022-го, наблюдался профицит в 3–3,5 трлн рублей. Это не означает, что у банков проблемы со «свободной» ликвидностью, но показывает, как сильно изменился денежный рынок в этом году вследствие действий Минфина и ЦБ.

Начнем с того, что вообще представляет собой дефицит/профицит ликвидности банковского сектора. Чтобы избежать путаницы, напомним, что ранее в его названии фигурировало определение «структурный», а в статистике ЦБ дефицит по этому показателю отражается со знаком «+», а профицит — со знаком «−».

Вид из окна Банка России

Итак, по определению, которое дает ЦБ, дефицит или профицит ликвидности представляет собой разницу между требованиями Банка России к банкам по операциям предоставления ликвидности и его обязательствами перед ними по депозитам и облигациям с учетом сальдо между остатками на корсчетах банков и усредняемой величиной обязательных резервов (УОР). До ноября 2023 года показатель рассчитывался без учета сальдо корсчетов и УОР. Новый формат позволяет исключить влияние стратегий банков по поддержанию обязательных резервов, данные в нем рассчитаны и для предыдущих периодов начиная с 2017 года.

Как уже видно из определения, дефицит/профицит ликвидности не говорит нам напрямую о состоянии «свободной» ликвидности у самих банков, а отражает баланс по операциям с этой самой ликвидностью между ЦБ и банками. Соответственно, дефицит показывает объем ликвидности, который банкам нужно заимствовать в ЦБ, а профицит — объем избыточных средств, который мог бы сформироваться на корсчетах банков в ЦБ, если бы последний не проводил операции по предоставлению и абсорбированию ликвидности.

Как напоминает управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов, показатель дефицита или профицита ликвидности традиционно не учитывает свободную ликвидность банков и их операции по краткосрочному размещению временно свободной ликвидности за пределами Банка России. «На практике большие объемы свободной ликвидности поддерживаются на счетах в других кредитных организациях, — объясняет он. — Ликвидность также инвестируется в торгуемые ценные бумаги, которые формально не являются высоколиквидными активами, но зачастую могут быть быстро реализованы. Наконец, есть рынок межбанковского кредитования, операции с центральным контрагентом — там обращаются большие объемы временно свободной ликвидности, также никак не учтенные в рассчитываемом Банком России показателе».

В самих банках говорят примерно то же самое. Так, председатель правления АКБ «Держава» Алексей Скородумов рассказывает, что для банка нет смысла держать деньги на корсчете в ЦБ сверх требований. Минфин размещает ОФЗ с доходностью, привязанной к ключевой ставке (на самом деле RUONIA, но по непонятным причинам они почти равны, и банки верят, что так будет и дальше) — банку удобнее купить такие ОФЗ, чем размещать средства на депозите в ЦБ, и такие ОФЗ банк всегда может зареповать (передать в залог) в том же ЦБ или на рынке, при этом привлекая средства по ставке ниже, чем разместил. То есть если у банка достаточно бумаг из ломбардного списка, то никакого дефицита ликвидности для него нет.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Когда 70 тысяч лет назад люди покинули Африку, они на 20 тысяч лет остановились на Иранском нагорье Когда 70 тысяч лет назад люди покинули Африку, они на 20 тысяч лет остановились на Иранском нагорье

Одним из важнейших центров расселения Homo sapiens стало Иранское нагорье

ТехИнсайдер
Танки на колесах Танки на колесах

Есть ли перспектива у так называемых «колесных танков»?

Обозрение армии и флота
Глобальная инфляция не отступает Глобальная инфляция не отступает

Помогут ли правила Пола Волкера в эпоху невообразимо дешевых денег

Деньги
9 вещей, которых мужчины боятся в женщинах 9 вещей, которых мужчины боятся в женщинах

Какие вещи в отношениях с женщинами пугают мужчин?

Psychologies
Сколько секса нужно для счастья? Сколько секса нужно для счастья?

Сколько секса нам нужно?

Добрые советы
Как снять с сардельки кожуру, чтобы от нее не осталась половина? А зачем ее вообще чистить? Ведь оболочка натуральная Как снять с сардельки кожуру, чтобы от нее не осталась половина? А зачем ее вообще чистить? Ведь оболочка натуральная

Нужно ли чистить сардельки в натуральной оболочке?

ТехИнсайдер
Елена Скрынник: «Сильному духу все подвластно» Елена Скрынник: «Сильному духу все подвластно»

Елена Скрынник о ее карьере, детях и о настоящем и будущем нашей страны

Караван историй
Залечь на дно в Брабанте Залечь на дно в Брабанте

«Ферри»: комедия о становлении бандитского капитала

Weekend
Кодекс постороннего Кодекс постороннего

Как Альбер Камю обнаружил, что жизнь не имеет смысла — и нашел, зачем стоит жить

Weekend
Елена Морозова: «Тогда Паша Каплевич сказал Виктюку: «Бери, она точно твоя» Елена Морозова: «Тогда Паша Каплевич сказал Виктюку: «Бери, она точно твоя»

Ведь, задабривая меня, папа объяснял: искусство не терпит фальши

Коллекция. Караван историй
Русско-японская война и манипуляции памятью Русско-японская война и манипуляции памятью

Как война с Японией прочно вошла героический раздел русской истории

Знание – сила
Верим в добрые приметы Верим в добрые приметы

В новогоднюю ночь мы, как дети, начинаем верить в чудеса и приметы

Лиза
Впереди — Москва: как устроена столичная система инноваций Впереди — Москва: как устроена столичная система инноваций

Москва начала создавать комплексную систему поддержки инновационного бизнеса

РБК
Попкорн, маринованные огурцы и хлопок: чем украшают новогоднюю елку в разных странах мира. Что только не вешают! Попкорн, маринованные огурцы и хлопок: чем украшают новогоднюю елку в разных странах мира. Что только не вешают!

В каждой стране мира за новогодним декором скрывается своя история

ТехИнсайдер
Европа призвала Африку к декарбонизации Европа призвала Африку к декарбонизации

Ежегодные конференции ООН по климату официально называются конференциями сторон

Монокль
Ночь в музее, «комната Афродиты» и «зона похоти»: самые роскошные новогодние корпоративы в истории Ночь в музее, «комната Афродиты» и «зона похоти»: самые роскошные новогодние корпоративы в истории

Самые необычные новогодние вечеринки — как зарубежные, так и российские

Правила жизни
Как почистить клавиатуру от пыли и крошек: инструкция Как почистить клавиатуру от пыли и крошек: инструкция

Как правильно чистить клавиатуру в домашних условиях

ТехИнсайдер
Может ли ChatGPT обмануть ученых Может ли ChatGPT обмануть ученых

Инструменты ИИ бросают вызов научным инструментам поиска истины

Монокль
Самый странный мотив убийства: история Даны Сью Грей, помешанной на шоппинге Самый странный мотив убийства: история Даны Сью Грей, помешанной на шоппинге

Началось всё 16 февраля 1994 года: в этот день было найдено тело Нормы Дэвис

VOICE
Заимствованные рецепты кулинарных сборников Западной Европы XVI века Заимствованные рецепты кулинарных сборников Западной Европы XVI века

В XVI веке в кулинарную традицию и практику вошли поваренные книги

Знание – сила
Свободна как птица Свободна как птица

Как отпустить бывшего и перестать на него злиться: советы психолога

Лиза
Счастливы вместе Счастливы вместе

Свадьба Александра и Вики Петровых получилась грандиозной!

OK!
Деконструкция мегаполиса: город в городе Деконструкция мегаполиса: город в городе

Как современное строительство помогает людям быть счастливее

СНОБ
Сильно бездействующие лекарства Сильно бездействующие лекарства

Отказ частных аптек от работы с сильнодействующими препаратами создает проблемы

Монокль
Мозг новорожденных людей развит не хуже, чем у других приматов Мозг новорожденных людей развит не хуже, чем у других приматов

Мозг новорожденных людей развит не хуже, чем мозг других приматов

ТехИнсайдер
Маршруты Камчатки: «В приоритете туристы, обладающие экологически осознанным поведением» Маршруты Камчатки: «В приоритете туристы, обладающие экологически осознанным поведением»

Как развивается сфера туризма в одном из самых ярких и удаленных регионов России

ФедералПресс
Правильный подарок Правильный подарок

Нумерология поможет не ошибиться с выбором подарка и найти идеальный презент

Лиза
Ателье как хобби и не только Ателье как хобби и не только

К чему привел выход китайских фабрик в индустрию индивидуального пошива

Монокль
Стартап с домашними питомцами и заявкой на мировое лидерство Стартап с домашними питомцами и заявкой на мировое лидерство

Сеть зоопарикмахерских «Грум» запустила производство косметики для животных

Монокль
Философия нового времени Философия нового времени

Современное пространство в стиле минимализм для комфортной жизни большой семьи

SALON-Interior
Открыть в приложении