Как эффективно привлекать деньги в рискованный фонд?

ForbesБизнес

Секретный соус: как привлечь деньги в свой первый венчурный фонд

Егор Абрамов

Фото Getty Images

Собственный венчурный фонд — это забег на длинную дистанцию, фултайм-работа и самый сложный вид бизнеса для старта, который можно придумать, считает Егор Абрамов, в прошлом инвестиционный директор Fort Ross Ventures (сейчас — R136 Ventures), а теперь — сооснователь и управляющий партнер фонда Contribution Capital. В колонке для Forbes он рассказал о своем опыте и поделился советами, как эффективно привлекать деньги в такой бизнес.

Инвестициями я занимаюсь почти 15 лет. С 2017 по 2022 год я был инвестиционным директором в венчурных фондах под управлением Fort Ross Ventures (сейчас — R136 Ventures) более чем с $400 млн под управлением, где мы инвестировали в американские и израильские стартапы разных стадий, которые делают сервисы для бизнеса. А после с партнерами решил запустить свой венчурный фонд в области блокчейн-технологий.

На сегодня мы привлекли в фонд больше $10 млн, хотя на старте чуть было не отказались от этой затеи. Во многом нам помог американский акселератор для фондов VC Lab, который мы прошли в процессе. Вот самые полезные инсайты оттуда:

  • венчурный фонд — это только фултайм-деятельность. Вы не можете где-то работать и одновременно поднимать фонд. Увольняйтесь, заканчивайте дела и будьте готовы уделить 100% вашего времени в течение как минимум следующих шести месяцев.
  • фонд — это забег на 15 лет. Сначала вы поднимаете первый фонд, небольшой. Через три-четыре года, когда в нем уже есть хороший бумажный результат (например, если вы инвестировали в компанию по оценке $15 млн, а через год она привлекла деньги от новых инвесторов по оценке $80 млн, и вы зафиксировали бумажную доходность), вы начинаете поднимать второй фонд, побольше. Еще через три-четыре года, когда первый фонд дал реальный результат, а второй показал хорошую бумажную доходность — поднимайте третий фонд, уже серьезного размера. Почему нельзя остановиться на одном? Первый фонд будет слишком маленьким, чтобы прокормить команду. Считается, что полноценно нанять сотрудников и самому жить на деньги фонда можно, когда его бюджет в год составляет как минимум $1 млн. Для этого суммарный объем привлеченного в фонды капитала должен превышать $50 млн (в среднем фонд берет за управление деньгами инвесторов 2% комиссии).
  • и, наконец, венчурный фонд — самый сложный вид бизнеса для старта, который только можно придумать. Смотрите сами: вы предлагаете людям дать вам большую сумму денег на 10 лет на сверхрисковые инвестиции без каких-либо гарантий возврата. И да, вы никогда раньше самостоятельно не управляли фондом, но думаете, что у вас получится. Поэтому деньги придется привлекать долго и упорно.

С чего начать создание фонда

Создавать фонд начинают с инвестиционного тезиса, то есть компактно сформулированного четкого текстового ответа на два основных вопроса: куда вы будете инвестировать и почему у вас получится. Тезис должен умещаться в 30–40 слов, включая предлоги. И он должен объяснить потенциальным инвесторам (будущим Limited Partners, или LP фонда), зачем в вас инвестировать.

Созданию тезиса посвящена добрая половина акселерации в VC Lab, и оно того стоит. Свои первые $500 000 или даже $1 млн вы привлечете только под эти 30–40 слов — никаких презентаций или одностраничных описаний. И поэтому они должны быть действительно убедительными.

Лучше придерживаться следующего правила составления тезиса: [Название фонда] запускает венчурный фонд [стадия] на [$ млн] в [стране/городе], чтобы инвестировать в [география стартапов] [сектор/рынок] с [секретный соус]. Например, наш тезис в переводе на русский был примерно таким: «Contribution Capital запускает венчурный фонд посевной стадии на $10 млн в Сан-Франциско, чтобы поддерживать американские web3-инфраструктурные стартапы, с командой, которая добилась трехкратного TVPI (Total Value to Paid In — отношение дохода, полученного от инвестиций, к объему изначально вложенных средств) на портфель из 29 компаний в сфере web3-инфраструктуры за 2021–2022 годы».

Чтобы придумать тезис, отталкивайтесь от вашего уникального предложения или, как часто говорят, «секретного соуса». Это главная продающая часть в тезисе. Для нее подойдет все, что убедит LP в вашей способности найти лучшие сделки и продать стартапы как можно быстрее и дороже. Если вы бизнес-ангел и инвестировали в 50+ проектов в Казахстане, то пишите про фокус на венчурную экосистему Казахстана. Если вы топ-менеджер крупной нефтегазовой компании и знаете наизусть топ-100 сервисных компаний в этой сфере в мире, пишите про индустрию 4.0 и отрасль нефтегаза. А если вы занимались инновационным развитием в крупных ретейл-сетях — пишите про вложения в фудтех под продажу стратегическим инвесторам на этом рынке.

Ваш «секретный соус» должен быть приправлен цифрами. Если вы бизнес-ангел, обязательно укажите TVPI и IRR (Internal Rate of Return — инвестиционная доходность, выраженная в % годовых). Если топ-менеджер — то на сколько процентов выросли продажи, сколько сделок M&A и на какую сумму вы провели. И никаких оценочных суждений вроде «я инвестировал в лучшие стартапы Казахстана» или «проект под моим руководством существенно увеличил прибыль». Цифры говорят громче слов.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Очаровательный монстр: как Франсуаза Саган изменила французскую литературу Очаровательный монстр: как Франсуаза Саган изменила французскую литературу

История Франсуазы Саган, женщины, которая не хотела взрослеть

Forbes
Между вами только химия или вы действительно подходите друг другу: 4 вопроса, которые помогут разобраться Между вами только химия или вы действительно подходите друг другу: 4 вопроса, которые помогут разобраться

Залог долгих крепких отношений — общие интересы и стремления, а вовсе не страсть

Psychologies
55 и вперед: как «серебряное поколение» адаптируется под новые карьерные треки 55 и вперед: как «серебряное поколение» адаптируется под новые карьерные треки

Как «серебряное поколение» адаптируется к новым карьерным реалиям

Forbes
На свежем воздухе На свежем воздухе

Лучшие идеи для обустройства летнего балкона

Лиза
5 ключей к разумному оптимизму 5 ключей к разумному оптимизму

Как видеть в жизни хорошее, не вступая в противоречие со здравым смыслом

Psychologies
Мужчину из развалин древнего городища Рока-Веккья пронзили клинковым оружием Мужчину из развалин древнего городища Рока-Веккья пронзили клинковым оружием

Что обнаружили ученые среди останков во время раскопок поселения Рока-Веккья

N+1
Песни, танцы и зрелища: 10 самых легендарных мюзиклов в истории кино Песни, танцы и зрелища: 10 самых легендарных мюзиклов в истории кино

10 самых интересных фильмов с лучшим музыкальным сопровождением

Forbes
Как одиночество влияет на здоровье Как одиночество влияет на здоровье

Одиночество крадёт у людей годы жизни, вредит не меньше курения и ожирения

Здоровье
Созависимое кино Созависимое кино

Как работал творческий союз режиссеров и цензуры в эпоху застоя

Weekend
От шпионского скандала до сотрудничества с УЕФА. Кто создал Лигу чемпионов и Тур де Франс? От шпионского скандала до сотрудничества с УЕФА. Кто создал Лигу чемпионов и Тур де Франс?

Как появилась Лига чемпионов и при чем тут Тур де Франс?

СНОБ
Испорченный телефон: как защитить свое устройство от прослушки Испорченный телефон: как защитить свое устройство от прослушки

Как определить, есть ли лишние «уши» у вашего телефона и что делать, если да

ТехИнсайдер
Что такое AWD: как работает, плюсы и минусы, отличия от 4WD Что такое AWD: как работает, плюсы и минусы, отличия от 4WD

Разбираемся в том, что скрывается под тремя буквами с окончанием «WD»

РБК
Юрий Афанасьев: «Управление делами семьи — наша задача» Юрий Афанасьев: «Управление делами семьи — наша задача»

Как клиенты банков приходят к пониманию, что время дороже золота?

СНОБ
Из пентхауса за решетку: самые громкие суды над миллиардерами Из пентхауса за решетку: самые громкие суды над миллиардерами

13 громких судов над богатейшими людьми

Forbes
Раскрывая загадки Марса Раскрывая загадки Марса

Исследование Марса началось давно, еще 3,5 тысячи лет назад, в Древнем Египте

Знание – сила
Почему стыд бывает «испанским», но не африканским? Почему стыд бывает «испанским», но не африканским?

Чувство стыда посещает всех людей, но почему стыд называли испанским?

ТехИнсайдер
Грамотные инвестиции и тяга к риску: как Арнольд Шварценеггер стал миллиардером Грамотные инвестиции и тяга к риску: как Арнольд Шварценеггер стал миллиардером

Арнольд Шварценеггер стал миллиардером благодаря умению рисковать

Forbes
Елизавета Боярская Елизавета Боярская

Ученица Льва Абрамовича Додина и звезда МДТ выходит на сцену в роли Аркадиной

Собака.ru
Итальяно веро Итальяно веро

История старинного дома на флорентийской виа делла Пергола, ставшего галереей

Seasons of life
26 дуэлей и одна роковая: жизнь Александра Пушкина в цифрах 26 дуэлей и одна роковая: жизнь Александра Пушкина в цифрах

Несколько любопытных фактов из биографии поэта Александра Пушкина

Правила жизни
Человек состоит из клеток и бактерий. Главные научные новости недели Человек состоит из клеток и бактерий. Главные научные новости недели

Как помогает в лечении кишечный микробиом и атлас клеток спинного мозга?

ТехИнсайдер
Красноярские просторы Красноярские просторы

Красноярск славен большим числом музеев и природными красотами

Лиза
«В тени богов. Императоры в мировой истории» «В тени богов. Императоры в мировой истории»

Расширение Арабского халифата и борьбе за престол после смерти Мухаммеда

N+1
Михаил Лабковский назвал четыре запрета, которые помогут вам стать счастливее Михаил Лабковский назвал четыре запрета, которые помогут вам стать счастливее

От каких установок нужно отказаться, чтобы сохранить душевное равновесие?

Psychologies
Владимир Лисовский Владимир Лисовский

Доктор искусствоведения и инженер-кораблестроитель Владимир Лисовский

Собака.ru
7 футболистов, которые работают с психологом 7 футболистов, которые работают с психологом

Как и почему футболисты обращаются к психотерапевтам?

Psychologies
«Эрик»: как сериал с Бенедиктом Камбербэтчем исследует кризис семьи «Эрик»: как сериал с Бенедиктом Камбербэтчем исследует кризис семьи

Как сериал «Эрик» исследует травмы родителей, живущие в следующих поколениях

Forbes
Как оставаться спокойным и не срываться? Как оставаться спокойным и не срываться?

Как не будить в себе чудовище и оставаться спокойными в разных обстоятельствах?

Psychologies
Почему вы забываете о том, что нужно сделать Почему вы забываете о том, что нужно сделать

Вы когда-нибудь заходили в комнату, а потом удивлялись, зачем вы туда зашли?

ТехИнсайдер
Культура крупяная, социально значимая Культура крупяная, социально значимая

Перспективы отечественного производства гречихи

Агроинвестор
Открыть в приложении