Почему у людей нет интереса к программе долгосрочных сбережений и ИИС-3

МонокльБизнес

Почему долгосрочные сбережения «не летят»

У людей нет и не будет явного интереса к программе долгосрочных сбережений и ИИС третьего типа: у первой сохранились все минусы прошлых накопительных систем, а на ИИС-3 держать деньги придется слишком долго

Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС

Игорь Шапошников

Прошел год с небольшим с момента начала работы программы долгосрочных сбережений (ПДС) и индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа (ИИС-3). Оба механизма должны были играть главную роль в качестве источников внутренних сбережений, без которых трудно будет выполнить задачу повышения капитализации до 66% ВВП в 2030 году, а также обеспечить достойное участие финансового рынка в структурной трансформации экономики.

Два черновика

Вступившая в силу с 1 января 2024 года ПДС позиционируется как добровольный накопительно-сберегательный продукт, софинансируемый государством. Он был призван заменить своих предшественников в виде обязательных пенсионных накоплений и дополнительной программы их софинансирования 2008 года, которые, к сожалению, трудно считать успешными.

Напомним, система обязательных пенсионных накоплений (ОПН) реализовывалась с 2002 года, с 2004-го к ней подключились негосударственные пенсионные фонды (НПФ). По своим параметрам эта система соответствовала лучшим мировым практикам. Важным ее преимуществом была обязательность участия, что позволяло привлечь даже работников с низкими доходами за счет возврата на их индивидуальные счета части обязательных социальных взносов в виде накоплений. В итоге число участников (застрахованных лиц) в системе обязательных накоплений в 2023 году составило 73,1 млн человек, или 87,4% от численности рабочей силы.

Однако с самого начала ОПН столкнулась с разного рода административными проволочками и изменениями правил игры. Срывались сроки выбора гражданами частных управляющих компаний; не вовремя принимались нормативные акты; после начала реформы был существенно сужен круг застрахованных лиц; медленнее, чем намечалось, повышались ставки взносов на накопительную пенсию. С 2014 года и вовсе на ежегодной основе стали замораживаться новые взносы в систему ОПН, а высвободившиеся средства направлялись на финансирование страховой пенсии. Наконец, с 1 января 2024 года вносы в накопительную пенсию были отменены окончательно.

Общая стоимость пенсионных накоплений выросла с 4,9 трлн рублей в 2020 году до 5,8 трлн в октябре 2024-го, однако относительно ВВП этот показатель снизился с 4,6 до 2,9%. По нашим расчетам, за 20 лет, с 2005-го по 2024-й, среднегеометрическая валовая доходность портфелей пенсионных накоплений в НПФ составила всего 7,7% годовых при инфляции 7,9%.

Программа софинансирования вступила в силу с 2008 года и предполагала государственное софинансирование взносов в сумме не более 12 тыс. рублей в течение десяти лет. Вступить в нее можно было с 1 октября 2008 года до 31 декабря 2014-го, а первый взнос сделать до 31 января 2015 года. Программа не стала популярной. Подали заявление о вступлении в нее 15,9 млн человек, сделали хотя бы первый взнос 2,5 млн человек, однако в 2023 году взносы осуществляли только 90 тыс. человек. За все время существования программы, с 2009 по 2023 год, общие взносы участников составили 74,2 млрд рублей, софинансирование государством — 70,7 млрд рублей, или 48,4%, взносы работодателей — 1,2 млрд рублей.

В обоих случаях регулирующие органы так и не составили итоговый публичный отчет о результатах выполнения программ, а вопрос, почему они были тихо свернуты, остался без ответа. По нашему мнению, важную роль здесь сыграли две причины — неэффективное управление пенсионными накоплениями и стремление государства использовать накопленные ресурсы для финансирования дефицита бюджета государственной страховой пенсии.

Те же минусы

Программа долгосрочных сбережений вначале возникла как аналог программы софинансирования 2008 года. Минимальный срок участия — 15 лет или до достижения возраста 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин.

Долгосрочные сбережения формируются за счет добровольных взносов граждан и перевода в систему ранее сформированных ими пенсионных накоплений. В недалеком будущем может появиться возможность их софинансирования работодателем.

Государство предоставляет непривычно щедрую материальную поддержку ПДС. В зависимости от среднемесячного дохода участника государство рефинансирует взносы в размере до 36 тыс. рублей в год. Участник вправе получать налоговый вычет по НДФЛ на сумму взносов до 400 тыс. рублей в год в размере от 52 тыс. до 88 тыс. рублей — в зависимости от его доходов (и, соответственно, ставки НДФЛ: 13%, 15% и т. д.). Выплаты за счет ПДС, включая инвестиционный доход, также не подлежат налогообложению. В мире сберегательные программы, работающие по схеме налогообложения E-E-E (от англ. Exempt-Exempt-Exempt — освобождение от налога на стадии взноса, получения дохода и вывода денег), — большая редкость. Кроме того, государство гарантирует гражданам сохранность внесенных ими средств на сумму до 2,8 млн рублей, что в два раза превышает стоимость гарантий по банковским вкладам.

По данным Банка России, на 31 января 2025 года было заключено 3,3 млн договоров ПДС, сумма привлеченных средств составила 245 млрд рублей. Согласно распоряжению правительства РФ от 21.12.2023 № 3753-p, объем сбережений граждан в ПДС в 2030 году должен составить 1,2–1,7 трлн рублей, с охватом 9,7–13,3 млн участников, что значительно меньше по сравнению с числом застрахованных лиц в бесславно завершившей свое существование системе обязательных пенсионных накоплений.

Преимущество ПДС перед ее предшественницами в том, что она лучше управляется представителями регулирующих органов, для которых показатели этой программы являются своего рода KPI. ПДС реализуется через устоявшуюся структуру негосударственных пенсионных фондов. Продажи идут преимущественно через узкий круг четырех-пяти крупнейших розничных банков, у которых затраты на привлечение клиента значительно ниже, чем у остальных участников финансового рынка.

Тем не менее у ПДС много проблем, часть из которых были характерны и для предшествующих ей накопительных планов.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Татьяна Ким: «Планы на Ближний Восток, Азию и Африку остаются в силе» Татьяна Ким: «Планы на Ближний Восток, Азию и Африку остаются в силе»

Чего ждут подростки от e-commerce, зачем сейлерам наружная реклама

РБК
Доходное расхождение Доходное расхождение

Как продавцы маркетплейсов объяснят расхождения в налоговых декларациях

Ведомости
Прикоснуться к сердцу Прикоснуться к сердцу

Завтрак съешь сам — этого правила неизменно придерживаются на юге Китая

Вокруг света
Бум цифрового мошенничества в России: кто такие «инфоцыгане»? Бум цифрового мошенничества в России: кто такие «инфоцыгане»?

Как возник феномен «курсов из ничего» и что с ним происходит?

VC.RU
Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT» Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT»

Рубен Ениколопов: сможет ли Россия в одиночку совершить технологический рывок

РБК
Кто победил бы в битве звезд боевиков 80-х про единоборства Кто победил бы в битве звезд боевиков 80-х про единоборства

Кто самый сильный — Брюс Ли или Джеки Чан? Стивен Сигал или Чак Норрис?

Maxim
Жизнь в магнитном поле Жизнь в магнитном поле

Как изучают незаметные для органов чувств магнитные эффекты

Наука и жизнь
Тот актер из «Большого куша»: как Стивен Грэм придумал сериал «Переходный возраст» Тот актер из «Большого куша»: как Стивен Грэм придумал сериал «Переходный возраст»

Как «бандит с экрана» смог снять сложную и злободневную картину?

Forbes
Исследование показало, что видеоигры не оказывают негативного влияния на мозг детей, а наоборот, повышают их IQ Исследование показало, что видеоигры не оказывают негативного влияния на мозг детей, а наоборот, повышают их IQ

Дети, активно играющие в видеоигры, имеют высокий уровень умственной активности

Inc.
Липецкий Клондайк Липецкий Клондайк

В Липецкой области создают уникальный кластер для любителей экстрима

Отдых в России
Первая «пятерка» Первая «пятерка»

Мирра Андреева поставила рекорд по призовым доходам в 17 лет

Деньги
В погоне за качеством В погоне за качеством

КУ российских компаний перестали быть просто центрами переподготовки

Ведомости
Куда приводят мечты инженеров Куда приводят мечты инженеров

Маршрут выходного дня по Калужской области

Weekend
Город нереализованных генпланов Город нереализованных генпланов

Нижний Новгород — лоскутное одеяло из обрывков больших проектов

Weekend
Шарик под кожей Шарик под кожей

Выпуклость под кожей: что это может быть за образование?

Лиза
Лариса Голубкина: «Я очень много молчу. Вот вы уйдете, я ни с кем не заговорю» Лариса Голубкина: «Я очень много молчу. Вот вы уйдете, я ни с кем не заговорю»

«Я больше 30 лет никогда ни с кем не обнималась. А это очень хорошая штука»

Караван историй
Арена на двоих Арена на двоих

Как исторически складывались отношения России и США

Эксперт
Гадаем по цветам Гадаем по цветам

Тест: какое растение тебе завести, чтобы оно радовало глаз и душу ?

VOICE
3 бизнес-ошибки основателя фастфуд-сети Mary Wong 3 бизнес-ошибки основателя фастфуд-сети Mary Wong

Основатель Mary Wong — о шишках, которые набил в процессе развития фастфуд-сети

Inc.
Деньги на дорогах Деньги на дорогах

Как растут штрафы для автомобилистов

Деньги
Аналог ацтекского омичикауацтли из человеческой кости выявили среди находок из Техаса Аналог ацтекского омичикауацтли из человеческой кости выявили среди находок из Техаса

Какие ацтекские артефакты обнаружили на юге Техаса

N+1
Минеральные льготы: как работает господдержка производителей удобрений Минеральные льготы: как работает господдержка производителей удобрений

Нуждаются ли компании отрасли удобрений в дополнительной поддержке?

Forbes
Вновь о темной материи Вновь о темной материи

Проблема темной материи всерьез привлекает ученых

Знание – сила
«Небывалое, страшное духовное подполье» «Небывалое, страшное духовное подполье»

Дневники Ольга Берггольц: блокада, репрессии и сила слова

Дилетант
Полина Бондарева Полина Бондарева

Полина Бондарева о том, как прописать в квартире искусство и инсталляции

Собака.ru
Дачники идут! Дачники идут!

Составили психологических портрет тех, кто предпочитает курортам свои фазенды

Лиза
Авианосцы ВМС Индии XXI века Авианосцы ВМС Индии XXI века

История постройки авианосца «Викрант»

Наука и техника
Что такое дунхуа: все о китайском аниме Что такое дунхуа: все о китайском аниме

С чего пошло зарождение китайской анимации?

Maxim
5 неожиданных технологий, которые изменили 3D-графику 5 неожиданных технологий, которые изменили 3D-графику

Какие технологии стояли у истоков современной 3D-графики

ТехИнсайдер
Денис Шевченко Денис Шевченко

Сентиментальный твист и «Новая Академия» в квартире Дениса Шевченко

Собака.ru
Открыть в приложении