Банк России впервые за 7 месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п.п

ForbesБизнес

ЦБ повысил ставку до 18%: что будет дальше

Георгий Перемитин, Мария Перевощикова

Фото: Вячеслав Прокофьев/ТАСС

Банк России впервые за семь месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п. п., резко ухудшил прогноз по инфляции до конца года и допустил новый рост ставки уже на ближайших заседаниях совета директоров. Несмотря на «ястребиный» тон регулятора, большинство опрошенных Forbes экономистов допускают, что 18% могут стать пиком роста ставки, а риторика позволит управлять ожиданиями рынка и повысить жесткость денежно-кредитных условий.

Четыре триггера и жесткая риторика

По итогам заседания 26 июля совет директоров Банка России предсказуемо повысил ставку на 2 п. п. — до 18%. Именно такого решения регулятора ожидали и большая часть аналитиков, и денежный рынок. Таким образом, пауза в повышении ставки, которая тянулась с декабря прошлого года, прервалась. При этом регулятор сохранил жесткий сигнал на предстоящие заседания, указав в релизе, что будет рассматривать целесообразность повышения ставки на ближайших заседаниях. «Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки», — подчеркнула на пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

По итогам заседания Набиуллина отметила, что ранее ЦБ называл четыре триггера для повышения ставки, и все они реализовались. Устойчивая инфляция растет, высокая потребительская активность сохраняется, появились также и новые проинфляционные риски из-за санкций — они связаны с трудностями во внешнеторговых расчетах российских компаний-импортеров.

Наконец, ситуация с дефицитом рабочей силы на рынке труда усугубляется, а положительный разрыв в экономике (ситуация, когда она растет быстрее потенциала и рост спроса опережает возможности расширения предложения — так называемый перегрев экономики) сохраняется. По оценкам ЦБ, в первом полугодии перегрев экономики был максимальным за последние 16 лет — более масштабным в последний раз он был накануне кризиса 2008 года, подчеркнула Набиуллина. Глава ЦБ отметила, что «резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны». Это может привести к тому, что экономика будет замедляться даже в условиях стимулирования спроса, что будет означать стагфляцию (когда экономический спад сочетается с ростом цен). Ужесточение политики ЦБ позволит предотвратить такой сценарий, указала Набиуллина.

В итоге ЦБ сильно пересмотрел свой макропрогноз. Из него следует, что теперь у регулятора нет однозначной уверенности в том, что по итогам даже следующего года инфляция вернется к цели в 4% — на конец 2025 года ЦБ дает прогнозный диапазон по росту цен на 4-4,5%. Инфляционный прогноз на 2024 год ухудшен с 4,3-4,8% до 6,5-7%. Кроме того, ЦБ существенно повысил ожидания по средней ключевой ставке на всем прогнозном горизонте, то есть до 2027 года. В частности, с конца июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18-19,4% (то есть регулятор допускает ее повышение до 20% уже в этом году), в 2025 году — 14-16% (в апреле регулятор ждал 10-12%).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Нейтронная томография и масс-спектрометрия «творят» историю Нейтронная томография и масс-спектрометрия «творят» историю

Ученые исследовали подвеску, найденную на раскопках в Великом Новгороде

Наука и жизнь
«Дэдпул и Росомаха» снимает проклятие с комиксов и оказывается отличным фильмом. Рецензия MAXIM «Дэдпул и Росомаха» снимает проклятие с комиксов и оказывается отличным фильмом. Рецензия MAXIM

Почему «Дэдпул и Росомаха» — единственный не зашкварный экранный комикс

Maxim
Вычислить в толпе Вычислить в толпе

Какие мотивы движут преступником и можно ли распознать его в пассажиропотоке?

P.I.C. Partner In Crime
Где жить хорошо, а куда лучше даже не соваться... Где жить хорошо, а куда лучше даже не соваться...

Куда ездить безопасно, а к каким городам лучше не приближаться?

P.I.C. Partner In Crime
Державинские «университеты» Державинские «университеты»

«Нравом и обычаем каторжник, а познаниями невежда», – так был наречен Иосиф Розе

Знание – сила
5 книг о людях с экстрасенсорными способностями 5 книг о людях с экстрасенсорными способностями

Книги, которые исследуют мир экстрасенсорных способностей

Maxim
Екатерина Волкова: «Возможность уделять внимание близким – большая ценность» Екатерина Волкова: «Возможность уделять внимание близким – большая ценность»

Екатерина Волкова о тонкостях воспитания детей и отношении к возрасту

Здоровье
Тельное из рыбы Тельное из рыбы

Вереница рыбных яств русской кухни продолжается, и тельное тоже в деле!

КАНТРИ Русская азбука
Будет мальчик! Будет мальчик!

11 примет, которые предсказывают беременность и пол ребенка

Лиза
Ваши цветы в этом очень нуждаются: 4 способа, как аккуратно стряхнуть пыль с комнатных растений Ваши цветы в этом очень нуждаются: 4 способа, как аккуратно стряхнуть пыль с комнатных растений

Как правильно вытирать пыль с комнатных растений

ТехИнсайдер
Я уже выхожу Я уже выхожу

Что такое послеотпускная депрессия и как её избежать?

VOICE
ЭКО в TikTok: как клиники репродуктивной медицины осваивают рынок инфлюенсеров ЭКО в TikTok: как клиники репродуктивной медицины осваивают рынок инфлюенсеров

ЭКО в TikTok: хорошая репрезентация или неэтичная реклама медицинских услуг?

Forbes
Марк Эйдельштейн: «Предпочитаю не загадывать на будущее» Марк Эйдельштейн: «Предпочитаю не загадывать на будущее»

Актер (и краш) Марк Эйдельштейн привез из Канн творческую свободу

VOICE
Российские ихтиологи переоткрыли исчезнувшую сардельку Российские ихтиологи переоткрыли исчезнувшую сардельку

Ихтиологам удалось продемонстрировать, что абрауские тюльки еще не вымерли

N+1
Стиль «тихая роскошь» Стиль «тихая роскошь»

Zeelander 5 с полностью кастомным интерьером и ограниченной серией

Y Magazine
«Найти идею и правильно ее упаковать». Эксперты — о развитии туризма в России «Найти идею и правильно ее упаковать». Эксперты — о развитии туризма в России

Эксперты — о создании эффективного туристического продукта

СНОБ
Казахстанский хоррор «Дастур»: почему его нужно посмотреть всем, кто увлекается психологией Казахстанский хоррор «Дастур»: почему его нужно посмотреть всем, кто увлекается психологией

Каким получился дебютный фильм Куаныша Бейсекова «Дастур»?

Psychologies
Слава блогу: кто такие православные блогеры и почему они популярны Слава блогу: кто такие православные блогеры и почему они популярны

Кто и зачем учит вере в соцсетях?

Правила жизни
Что делают пилоты, если самолет попадает в зону турбулентности: неожиданный ответ Что делают пилоты, если самолет попадает в зону турбулентности: неожиданный ответ

Может ли тряска привести к авиакатастрофе?

ТехИнсайдер
Жаркое по-домашнему Жаркое по-домашнему

Кушанье назвали жар-блюдом, поскольку готовится оно на открытом огне

КАНТРИ Русская азбука
В расцвете чувств В расцвете чувств

Летний сезон богат на события и неожиданные повороты в судьбе.

Лиза
Гений места Гений места

Настоящие фанаты городов, которые открывают их и для себя, и для других

Новый очаг
Стоп! Снято! Стоп! Снято!

Как снимать бурых медведей, чтобы остаться в живых

2Xplore
Все просто, все включено Все просто, все включено

«Убойный отпуск»: Михалкова и Робак разыгрывают еще один семейный кризис

Weekend
Странная принцесса Странная принцесса

Жизнь принцессы Александры Ольденбургской стала основой для жития святой

Дилетант
Ученые вывели формулу, по которой можно узнать, сколько вашей собаке или кошке лет Ученые вывели формулу, по которой можно узнать, сколько вашей собаке или кошке лет

Ученым удалось вывести формулу вычисления возраста собак не пальцем в небо

ТехИнсайдер
Всё, что нужно знать об «обмелении» — технике, позволяющей получить самые яркие оргазмы от проникновения Всё, что нужно знать об «обмелении» — технике, позволяющей получить самые яркие оргазмы от проникновения

Об обмелении — одном из секс-трендов года

VOICE
«Количество параллелей неправдоподобно огромное» «Количество параллелей неправдоподобно огромное»

Александр Родионов о сериале «Чистые», проститутках и хулиганах в 1903 году

Weekend
Беспилотник научили обнимать деревья крыльями Беспилотник научили обнимать деревья крыльями

PercHug способен садиться на столбы и деревья, обхватывая их крыльями

N+1
Почему слышен хруст при повороте руля и как это исправить Почему слышен хруст при повороте руля и как это исправить

Хруст при повороте руля — тревожный знак. Но где именно кроется неисправность?

РБК
Открыть в приложении