ЭкспертОбщество

«Магнит» снова продан

Банк ВТБ продал более трети принадлежащих ему акций ритейлера «Магнит». Покупатель — инвестиционная компания Marathon Group. Теперь ей принадлежит 11,81% акций «Магнита», а у ВТБ осталось 17,29%. Сделка прошла всего через три месяца после того, как ВТБ выкупил свой пакет у основателя «Магнита» Сергея Галицкого, вызвавшего недовольство акционеров отказом от выплаты дивидендов в 2018 году, что стало, по их мнению, результатом неэффективного руководства сетью. Например, в вину команде Галицкого ставилось беспорядочное расширение сети вплоть до «каннибализации», когда магазины «Магнита» появлялись буквально друг напротив друга. Для Marathon Group «Магнит» — первый актив в продуктовом ритейле. До этого компания, возглавляемая бывшим президентом инвестиционного подразделения «Альфа-групп» Александром Винокуровым, вкладывалась в дистрибуцию и розничную продажу фармацевтики. Для компании ритейлер — стратегическая покупка, сообщил СМИ глава Marathon. По его мнению, акции «Магнита» существенно недооценены. Он рассчитывает, что ряд даже несложных шагов приведет в перспективе к росту его капитализации. С этим согласился и рынок. «Фундаментально сделка ничего не меняет для “Магнита”. Поэтому стоимость компании не должна была подняться, — считает аналитик ФГ БКС Марат Ибрагимов. — Однако реакция рынка свидетельствует, что инвесторы надеются на позитивные перемены в “Магните”, прежде всего на разработку новой стратегии компании в сфере слияний и поглощений, а также привлечение “свежей крови” в руководство». Но и фактор простых перемен еще не исчерпан. «У “Магнита” даже не было карты лояльности со скидками», — удивляется Элвис Марламов, аналитик «Аленка Сapital».

На самом деле в последнее время «Магнит» активно демонстрирует намерения изменить прежние подходы к управлению. Недавно он решил все-таки выплатить дивиденды инвесторам. Компания привлекла весьма успешных менеджеров — выходцев из конкурирующей сети X5 Retail Group. Так, исполнительным директором «Магнита» стала Ольга Наумова, экс-директор аналогичной «Магниту» по формату сети «Пятерочка», входящей в X5 Retail. Ее заместителем и операционным директором назначен Артем Смоленский, работавший в операционных службах той же «Пятерочки» вплоть до начала этого года. А на пост вновь созданной в «Магните» дирекции по персоналу пришла Татьяна Князева, бывший директор по управлению персоналом X5 Retail. «Это звезды в отрасли, — комментирует Элвис Марламов. — Когда в начале 2014 года они пришли в X5 Retail, это сразу сказалось на капитализации и показателях роста. Галицкий ходил героем, все аналитики им восторгались, а эти ребята его победили. То есть они знают слабые места “Магнита” и могут их устранить». Заметим, что в 2017 году X5 Retail обогнала «Магнит» по выручке, а в начале 2018-го и по капитализации. Очевидным первым шагом с их стороны, по мнению Элвиса Марламова, станет освобождение сети от неэффективных торговых точек. Не исключено, что сеть станет более гибкой в ассортиментной и ценовой политике. Так, на недавней пресс-конференции гендиректор «Магнита» Хачатур Помбухчан заявил, что сеть намерена адаптировать предложение под сегодняшние потребности покупателей. «Мы пытаемся продавать то, что им нужно, а не то, что нам бы хотелось им продать», — заявил он.

Что касается ВТБ, то как финансовый инвестор, продав часть акций с прибылью, банк сохраняет свои обязательства по выводу «Магнита» в новую нишу. В начале года был подписан меморандум о стратегическом партнерстве между ВТБ, «Магнитом» и «Почтой России». Предполагалось, что в почтовых отделениях откроются магазины, при этом «Магнит» и «Почта России» объединят логистику. И уже в июне откроются пилотные почтовые точки «Магнита» — небольшие, с ассортиментом товаров длительного хранения — в нескольких областях России. А почта, обслуживающая интернет-торговлю, намерена дозагружать своими грузами транспорт «Магнита». Сначала на международных маршрутах, а в ближайшее время ВТБ профинансирует создание 40 логистических центров «Почты России»; вместе с таким же количеством логистических центров «Магнита» система логистики стратегических партнеров станет одной из самых масштабных в России, способной играть лидирующую роль в организации товарных потоков в стране.

Цена акций «Магнита» далека от пиков, но все же медленно повышается

Источник: Финам.ру

Коротко

Повестка дня

Рейтинги: инвестиционный климат в регионах

Тюменская область заняла первую строчку в рейтинге инвестиционного климата в российских регионах, который ежегодно составляет Агентство стратегических инициатив. Лидер рейтинга последних трех лет — Татарстан — спустился на третье место. На втором месте Москва. Резко улучшил свою позицию Санкт-Петербург, поднявшись с 17-го места сразу на четвертое. В топ-10 рейтинга входят также Тульская, Воронежская, Московская и Ульяновская области, Краснодарский край и Чувашия.

Домостроение: панели для деревянных небоскребов

АФК «Система» построит в Вологодской области комбинат по производству CLTпанелей — многослойных панелей из древесины, применяемых в современном «зеленом» домостроении. Предприятие будет создано до 2020 года на базе Сокольского ДОКа, выпускающего клееные деревянные конструкции, в том числе комплекты домов. Стоимость проекта составит 1,3 млрд рублей. Технология CLT (Cross Laminated Timber — перекрестно склеенная древесина) популярна в Европе, Канаде и Японии. Она позволяет изготавливать как несущие опоры и балки, так и плиты перекрытий; стеновые панели. CLT-панель обладает высоким коэффициентом теплоизоляции, пожаро- и сейсмоустойчивости. Благодаря высоким прочностным характеристикам, низкой степени деформации этого материала на его основе можно возводить здания до 30 этажей, а используя частично металл и бетон — даже выше. Дом, построенный из CLT-панелей, практически не дает усадки и готов к заселению сразу по завершении строительства.

Мясопереработка: цифровое производство колбасы

Группа «Черкизово», крупнейший производитель мясных продуктов, построит в Кашире (Московская область) мясоперерабатывающий комбинат стоимостью шесть миллиардов рублей. Новое предприятие будет возведено в 2019–2022 годах, а к 2025-му инвестор намерен создать в Кашире комплекс предприятий мясоперерабатывающей промышленности. Там же в начале мая холдинг запустил в тестовом режиме завод по выпуску сырокопченых колбас — крупнейший в России и Европе. Производство, инвестиции в которое составили около семи миллиардов рублей, соответствует формату «Индустрия 4.0». Здесь используется искусственный интеллект: цехами управляет система SAP, а всю работу выполняют роботы. Это позволяет снизить биологические риски, влияние человеческого фактора, себестоимость производства и решает проблему кадров: роботы заменяют неквалифицированных рабочих, доля которых в мясо-переработке пока велика. 

 Экономия энергии: «сверх-умная» система освещения

Челябинская «Электромашина» (входит в корпорацию «Уралвагонзавод») предложила рынку интеллектуальных систем управления освещением (ИСУО) российский продукт. Разработка позволяет сократить расходы на освещение на 40–90%. Предприятие уже внедрило ИСУО в одном из цехов, что снизит годовые затраты на его освещение с 800 тыс. до 105 тыс. рублей. Система, выполняющая функции диагностики, учета, аналитики и управления, отвечает запросам крупных компаний и мегаполисов. Один комплекс может включать в себя до нескольких сотен светильников и управляться с компьютера или планшета. Он имеет несколько уровней доступа: руководитель, энергетик, инженер. На каждый светильник можно установить различные датчики — интенсивности движения, освещения и даже газоанализатор. Первый договор о намерениях на поставку ИСУО подписало руководство одного из заводов, входящих в «Уралвагонзавод». Кроме того, систему будут тестировать на улицах Челябинска. 

Китай: госзакупками по санкциям

Власти КНР решили поддержать полупроводниковую промышленность, чтобы снизить зависимость от поставок чипов из США. Впервые в истории они включили в план государственных закупок на 2018– 2019 годы трех китайских производителей чипов. Острота проблемы стала ясна после того, как один из ведущих в мире производителей телекоммуникационного оборудования и мобильных устройств, китайская ZTE, был вынужден прекратить операции после того, как министерство торговли США ввело семилетний запрет на закупку американских компонентов. США обвинили ZTE в нарушении торгового эмбарго, наложенного Вашингтоном на Иран и Северную Корею.

 США: моллюски поглощают опиоиды

Ради более полной очистки канализационных стоков в Сиэтле, на западе США, ученые поселили около них мидий — известно, что эти моллюски хорошо фильтруют загрязненную воду. Через небольшое время в мидиях при лабораторных исследованиях было найдено большое количество опиоидов и антидепрессантов. Как видно, население города весьма активно поглощает эти препараты. Об этом сообщает Fox News со ссылкой на департамент рыбы и дикой природы штата Вашингтон. 

Дела судебные: Samsung заплатит

Завершился спор о правах на интеллектуальную собственность, начавшийся еще в 2011 году между ведущими производителями смартфонов. Суд в Калифорнии обязал компанию Samsung выплатить Apple 539 млн долларов за нарушение авторских прав. Суд присяжных пришел к заключению, что Samsung нарушил сразу три патента, касающиеся дизайна смартфонов, а также два патента, связанные с технологическими функциями устройств. Apple намеревалась добиться от Samsung выплаты миллиарда долларов, передает Bloomberg.

Кино: тюрьма для продюсера

Харви Вайнштейн, обвиняемый в сексуальном насилии, сдался полиции Нью-Йорка, после чего был отпущен под залог в миллион долларов. Ему грозит от пяти до двадцати пяти лет тюремного заключения. Восемь женщин дали показания, что Вайнштейн их изнасиловал, а еще 80 обвинили продюсера в сексуальных домогательствах. Последствиями этого скандала стало увольнение Вайнштейна из созданной им вместе с братом компании The Weinstein Company, а в обществе поднялась волна обвинений знаменитостей в сексуальных домогательствах.

«Булава» спасет «Борей»

Московский институт теплотехники (МИТ) наконец может праздновать победу. Его детище — многострадальная твердотопливная морская МБР «Булава» — доказала свою эффективность и теперь уже точно стала полноценной боевой операционной системой, причем без всяких оговорок. Впервые в новейшей истории России стратегическая атомная подлодка «Юрий Долгорукий», находясь в акватории Белого моря, успешно запустила из подводного положения в одном залпе сразу четыре новые «Булавы». И все они, штатно отработав на всех этапах траектории полета, поразили заданные цели на полигоне Кура на Камчатке. Это событие имеет поистине грандиозное значение как для нашего ВМФ, так и для безопасности страны.

Дело в том, что испытания новой ракеты долгое время шли крайне тяжело. Из 31 известного нам запуска «Булавы», включая последние, почти треть завершилась провалом. То ракета взрывалась на первых минутах полета, то сразу после отделения первой ступени, выписывая при этом гигантские круги в небе Арктики (которые жители Норвегии принимали за нашествие НЛО), то все-таки долетала до полигона, но не могла поразить цель — механизм разведения боевых блоков часто давал сбой. Последнее означает, что в условиях войны никакого взрыва не произошло бы. Причины неудач искали долго и тщательно, но безуспешно. Сначала считалось, что все они происходят из-за некачественной сборки ракет на Воткинском заводе, потом вину возложили на некондиционные материалы некоторых элементов корпуса ракет, а также на то, что «слишком мало уделяется внимания наземной отработке изделия». Боялись говорить только об одном — о конструкторской ошибке. А она вполне могла иметь место, так как в целях экономии конструкторы МИТ на начальном этапе опытно-конструкторских работ, по некоторым данным, решили заменить отдельные глубоководные стендовые испытания обычными математическими расчетами.

Так это или нет, сейчас сказать уже невозможно. Но ясно, что такую ракету нельзя было иметь на вооружении, она не укрепляла нашу ядерную триаду, а создавала в ней невосполнимую брешь. И это лишь полбеды. Не секрет, что именно под «Булаву» создается целая серия новых атомных РПКСН четвертого поколения проекта «Борей-А». Три такие подлодки — «Юрий Долгорукий», «Александр Невский» и «Владимир Мономах» — уже вошли в состав нашего ВМФ и успешно несут боевое дежурство. Четвертая — «Князь Владимир» — проходит государственные испытания. А еще четыре «Борея» в разной степени готовности находятся в цехах «Севмаша». Более того, к постройке запланировано еще шесть таких же АПЛ, которые должны быть построены после 2023 года. Надо ли говорить, что без «Булавы» (а каждая подлодка несет 16 таких ракет) все эти корабли не более чем груда сверх-дорогого металлолома.

Но время и конструкторы в конце концов доказали: ничего непоправимого не произошло. Начиная с 2014 года благодаря усилиям команды разработчиков из МИТ и ГРЦ им. В. П. Макеева эффективность «Булавы» резко возросла. Во время предпоследнего залпа из двух ракет в 2016 году лишь одна «Булава» отклонилась от цели и самоликвидировалась, тогда как вторая долетела до Камчатки и поразила цель. Но нынешний успешный залп ясно свидетельствует, что эта так называемая особенность полностью устранена и впредь не повторится. Или, по крайней мере, наши конструкторы знают, как ее исправить, и работают над этим. Пожалуй, единственный негативный момент во всей этой истории заключается в том, что на фоне успеха «Булавы» разработку новой стратегической АПЛ уже пятого поколения проекта «Хаски» наши военные скорее всего отложат на период после 2025 года. Известно, что эти подлодки должны были получить не только новые гиперзвуковые противо-корабельные ракеты «Циркон», но и новые морские МБР, которые должны прийти на смену «Булаве». Однако раз последняя наконец обрела долгожданную надежность, то форсировать проект «Хаски» наш ВМФ почти наверняка не станет. Вместо этого можно ожидать реанимации проекта «Борей-Б» — это все те же РПКСН типа «Борей-А», только с новыми водометными движителями и новым оборудованием. Они считались слишком дорогими и не были включены в только что принятую гос-программу вооружений до 2027 года. Но на самом деле военные не понимали, зачем им нужна модернизированная подлодка, если ее основное оружие нуждается в доработке.

Сбербанк и ЦБ заигрались в ICO

В августе 2018 года Сбербанк и Национальный расчетный депозитарий (НРД) проведут эксперимент по запуску ICO в регулятивной «песочнице» ЦБ. С помощью Сбербанка ICO проведет компания Level One — действующий лекторий в Москве. Токены лектория будут учитываться в НРД, а Sberbank CIB выступит организатором выпуска и крупным инвестором проекта.

В Сбербанке и НРД считают, что продвижение ICO поможет привлечь институциональных инвесторов в экономику, а участие таких уважаемых институтов сократит риски в подобных проектах. «Многие клиенты Sberbank CIB проявляют интерес к этому способу привлечения финансирования, и мы намерены активно продвигать эту услугу после вступления в силу соответствующего законодательства, выступая одним из драйверов институционализации и популяризации этого вида транзакций», — говорит Игорь Буланцев, старший вице-президент Сбербанка, руководитель Sberbank CIB. «Наша конечная цель — создание фундаментальной основы для развития цифровой экономики в стране и появление нового класса активов для инвесторов, а также экосистем для ICO и обращения цифровых активов на вторичном рынке», — вторит ему Эдди Астанин, председатель правления НРД.

Рынок ICO очень привлекателен для российских компаний: только в 2017 году, по разным оценкам, с его помощью удалось собрать от четырех до шести миллиардов долларов. Отдельные проекты собирают значительные суммы в несколько миллионов долларов, но их потребности редко настолько масштабны, чаще всего это небольшие стартапы, которым нужны средства на разработку прототипа. Однако все больше среди ICO появляется откровенно мошеннических схем, когда организаторы проектов скрываются сразу после окончания сбора денег.

На днях Госдума РФ приняла в первом чтении три законопроекта по регулированию цифровых финансовых инструментов. Они определили, что токен — актив, который предлагает компания эмитент, а цифровой актив, частным случаем которого является биткойн, — это имущество. Что же до регулирования и обращения этих активов и токенов, то разрабатывать нормативные акты будет ЦБ, законы тут являются рамочными документами.

Очевидно, что в Сбербанке и НРД рассчитывают, что эксперимент произойдет уже после легализации цифровых продуктов в России. Странно, что при этом компании не учитывают серьезных рисков, сопровождающих ICO. Видимо, Сбербанк и НРД предполагают, что смогут выстроить инфраструктуру для ICO и спокойно зарабатывать на этом как посредники, а также, заручившись поддержкой ЦБ, сумеют нивелировать риски мошенничества. Однако вряд ли они учитывают, что ICO — это венчур, инвестиции в который сопряжены с высочайшими рисками невозврата. Недаром на ICO выходят те, кто не может привлечь финансирование на традиционном фондовом рынке, — не имеет прототипа продукта, реальных активов, не говоря уже об истории компании. И если что-то пойдет не так, даже организаторам таких крипторазмещений может быть нанесен репутационный урон.

Союз противоречивых советов

Средства у нас есть, у нас ума не хватает.
«Зима в Простоквашино»

Появилась первая реакция Евросоюза на односторонний выход США из «ядерной сделки» с Ираном. Демарш Вашингтона, ударивший по политическим и экономическим интересам ЕС, требовал от европейцев какого-то внятного ответа. Но ЕС, давно страдающий диссоциативным расстройством идентичности, по привычке начал посылать противоположные сигналы. Множество голосов, спорящих в голове ЕС, можно было бы списать на запутанную и разветвленную систему власти в Евросоюзе, но даже комментарии канцлера Германии Ангелы Меркель были сотканы из противоречий. Она заявила, что в случае введения американских санкций против Ирана часть европейских компаний уйдет оттуда, то есть Германия подчинится решению США. Но тут же добавила: возможно, часть компаний, напротив, начнет более активно работать в Иране и вообще Германия остается приверженной «ядерной сделке», то есть не подчиняется решению США об изоляции Ирана.

Желание Германии усидеть на двух стульях вполне понятно: компаниям, имеющим серьезные интересы в США, разумнее покинуть небогатый иранский рынок, а тем, которые не работают в Америке, выгоднее продолжить работать в Иране, с гордостью заявив: «Вашингтон нам не указ». Тем более что Дональд Трамп, став президентом и тем самым совершив «Великую ноябрьскую» революцию в политике, теперь одержим идеей реиндустриализации страны. Мировым производителям, привыкшим поставлять продукцию на богатый американский рынок, по очереди указывают на дверь. Попытка понести некоторые издержки и выждать, когда Трамп успокоится, ни к чему не привела: появились сообщения о его намерениях ввести 25-процентную пошлину на импорт автомобилей. Президент США, по своему обыкновению, сделал в твиттере «загадочную» запись, гласившую, что американских авто-производителей скоро ожидают прекрасные новости, и поручил министру торговли США Уилбуру Россу проанализировать ситуацию.

Но без всякого анализа известно, что американский автопром проигрывает по цене и качеству европейским и японским авто-производителям и каждый второй продаваемый в стране автомобиль — импортный. В 2017 году в США было завезено 8,3 млн автомобилей почти на 190 млрд долларов, что в три с половиной раза превысило экспорт машин из США. Основные жертвы новой инициативы — Германия и Япония. Министр экономики, торговли и промышленности Японии Хиросигэ Сэко, ссылаясь на нормы ВТО и угрозу устойчивости мировой торговли, выразил серьезное сожаление по этому поводу.

Но Трамп одинаково равнодушно относится к устойчивости мировой торговли, ВТО и душевным мукам министров торговли иностранных государств. Американского президента можно понять: находясь полтора года под угрозой импичмента, он остро нуждается в экономическом успехе. Кроме того, желая вызвать экономический рост, Трамп пошел ва-банк, резко снизив налоги: американская экономика, обремененная огромными долгами, теперь обречена либо перепрыгнуть пропасть, либо рухнуть в нее.

Европа, в отличие от Китая, сдавшегося на милость американского победителя, не имеет критической зависимости от импорта в США и могла бы попробовать сказать «нет» Вашингтону. ЕС, обладающий эмиссионным центром и экономикой, сопоставимой по размеру с американской, вполне способен бросить мировому гегемону такой вызов. Был даже сделан первый шаг в этом направлении: Еврокомиссия приняла решение запустить официальный процесс активизации блокирующего статута санкций США по Ирану. Это решение запрещает компаниям ЕС соблюдать экстерриториальные действия санкций США, а Европейский инвестиционный банк будет обязан возмещать убытки европейским компаниям, возникающие в результате применения американских санкций. Однако столь грозное объявление экономической и политической войны США со стороны ЕС потребует многомесячного согласования с Европарламентом и Советом ЕС. При этом главным препятствием, мешающим Европе говорить на равных с США, остается инфантилизм европейской элиты, привыкшей к американской опеке за последние семь десятилетий и неспособной на самостоятельные действия.

Но политика Трампа не оставляет Европе выбора, ей придется принимать самостоятельные решения, либо заставив действовать нынешнее руководство, либо, по примеру Италии, сменив его на новое поколение политиков.

«Мы творим собственную реальность»

За минувшей неделе «проснулись» эксперты международной объединенной следственной группы (ОСГ), четвертый год ищущие доказательства причастности России к крушению малайзийского «Боинга» в украинском небе 17 июля 2014 года. В отсутствие оных прибегли к интеллектуальной мощи Всемирной паутины. На свет вытащили слегка переработанный отчет исследовательской группы Bellingcat. Это небольшое британское объединение гражданских журналистов, работающих по открытым источникам и славящихся многочисленными ошибками, фейками и фальсификациями. «Разоблачения» пришлись кстати: следователи сделали вывод, что «Боинг» был сбит при помощи ЗРК «Бук», принадлежащей 53-й зенитно-ракетной бригаде Минобороны России. Машину якобы перегнали в Донбасс, а после атаки вернули домой. «Мы знаем, какая система была использована, но не знаем, кто управлял этим “Буком”», — заявил главный прокурор Национальной прокуратуры Нидерландов Фред Вестербеке — и обратился за помощью к общественности.

ОСГ, в которую входят специалисты из Австралии, Бельгии, Малайзии, Нидерландов и Украины, продолжает игнорировать доказательства, собранные российской стороной. Наших экспертов к работе не допустили, несмотря на то что Москва оказала содействие в доступе к месту трагедии и передала все обломки лайнера в Нидерланды. Свою невиновность мы отстаиваем в информационном вакууме. А в мировых СМИ тем временем взрывается открытое письмо родственников жертв трагедии, призывающих виновных к ответу: «Никто из нас не сможет стать частью этого чемпионата мира так, как это могло бы быть прежде. Нет, мы не обвиняем российский народ в том, что произошло. Мы не против вас. Мы считаем, что за гибель членов наших семей в конечном счете ответственно российское государство и его лидеры. Все достоверные доказательства указывают на это».

К жертвам западной пропаганды мы давно привыкли, но с реальными жертвами украинской гражданской войны не смиримся никогда. Русские продолжают гибнуть на Донбассе. Под грифом минского перемирия обстреливается гражданский сектор. В последние две недели накалился фронт под Горловкой, стороны несут существенные потери. Бои разгораются в «серой» зоне, есть опасения, что украинцы прощупывают уязвимые участки и готовят операцию под старт ЧМ-2018. Пугает, что новая военная кампания очень нужна президенту Петру Порошенко, планирующему с микроскопическим рейтингом идти на второй срок. До выборов на Украине меньше года. Доказать свою нужность предстоит не только обнищавшему населению и озлобленным националистам, но и кураторам в Вашингтоне. От допингового скандала к санкционным спискам, от химатаки в Гуте к пародийному делу Скрипалей — Россию не выпускают из негативного информационного поля. И никого не смущают отсутствие доказательств, провал инсценировок и провокаций, конструктивная позиция Кремля. Еще во времена Джорджа Буша-младшего заместитель главы его администрации Карл Роув заявлял: «Мир уже устроен по-другому. Мы творим собственную реальность. А пока вы изучаете эту реальность — критически, конечно же, — мы идем дальше, творя новые реальности, и их вы тоже можете изучать. Мы — действующие субъекты истории, а всем вам останется лишь изучать наши действия».

Финский ценник на рязанской заправке

а неполные два месяца с начала апреля бензин в России подорожал на два с лишним рубля, или на 5,7%. Причем в мае в ряде регионов моторное топливо в рознице прибавляло в цене 4–5% за неделю. Ценовое ралли вызвало серьезный резонанс в обществе, в очередной раз поставив вопрос: отчего Россия, будучи одним из мировых лидеров по добыче и экспорту нефти, регулярно сталкивается с подорожанием топлива? Дело дошло до того, что правительство решилось на беспрецедентный шаг — снизить акцизы на бензин (в последние годы акцизы на нефтепродукты только повышались, с 2011-го в общей сложности в три раза). Однако даже снижение акциза, по экспресс-оценке нефтяников, приведет лишь к стабилизации розничных рублевых цен на бензин, но не к их снижению. Почему?

Дело в том, что внутри-российское ценообразование на моторное топливо определяется принципом нетбэк — пересчетом в рубли экспортных цен. Россия отправляет на экспорт от 45 до 51% всей добываемой нефти. А это значит, что российский рынок топлива оказывается в зависимости от экспортных амбиций и аппетитов нефтяных компаний.

Если пересчитать внутренние розничные цены на бензин в валютный эквивалент, то мы увидим, что долларовая цена бензина сегодня ниже, чем в начале года (см. график), и именно заметная девальвация рубля в середине апреля сделала неизбежным повышение рублевых цен. Как отмечают аналитики, при существующем соотношении цен отправка на экспорт приносит на тонну порядка семи тысяч рублей дополнительного дохода по сравнению с работой на внутреннем рынке. Но страдают от этого несырьевые отрасли и рядовые граждане России, которые зарабатывают и тратят в рублях. Сложившаяся система препятствует экономическому росту и консервирует сырьевую ориентацию национальной экономики.

Понятно, что это лечится только государственным регулированием. Каким образом можно решить эту проблему, «Эксперт» рассмотрит в одном из ближайших номеров.

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl