В последнее время появилось очень много компаний, вышедших на рынок IPO

ДеньгиРепортаж

Компании сознательно размещают небольшие пакеты акций

В последнее время появилось очень много компаний, вышедших на рынок IPO или планирующих это сделать. О том, кому и чем полезны такие размещения и как они влияют на фондовый рынок, рассказал зампред правления Сбербанка Анатолий Попов.

Текст: Максим Буйлов

Предоставлено пресс-службой Сбербанка

В России сейчас бум IPO, это было ожидаемое развитие событий и как это отражается на рынке?

— Ситуация кажется противоречивой. С одной стороны, капитал в стране сегодня стоит дорого, ключевая ставка — 16% и у инвестора есть широкий выбор вариантов размещения своих средств с фиксированной доходностью: облигации, депозиты и другие инструменты, которые дадут гарантированную устойчивую прибыль на уровне как минимум выше ожидаемой инфляции. С другой стороны, бум первичных размещений акций, которые могут принести еще большую доходность, но негарантированную. Этот тренд ярко наметился во второй половине 23-го года и продолжается сегодня — каждые две недели происходит какое-то IPO. Казалось бы, инструменты с фиксированной доходностью и новые выпуски акций должны конкурировать за свободные средства, но их хватает и на то, и на другое.

— У инвесторов образовался избыток средств?

— Здесь надо понять, насколько изменился инвестор на фондовом рынке России. Раньше инвестор был, как правило, институциональный и часто иностранный — фонды, которые инвестировали годами, крупные финансовые структуры. Сейчас российский рынок фактически закрыт для иностранных инвесторов, а для российских инвесторов если не закрыт, то сильно затруднен выход на привычные международные рынки. Всем пришлось резко перестраиваться под изменившиеся обстоятельства. Провести в таких условиях IPO было, с одной стороны, логично, с другой — рискованно. Первыми ласточками, насколько я помню, в 2022 году были шеринг самокатов и несколько ИТ-компаний. Как будто не самый очевидный вариант, но разместились очень успешно, и оказалось, что у этих новых размещений есть хороший спрос и с приличной премией к рынку.

— Российские инвесторы, оставшись без доступа к западным рынкам, стали скупать все подряд?

— Здесь есть одно важное наблюдение — во всех последних IPO размещается достаточно маленькая доля в этих компаниях. Если рассматривать общий объем акционерного капитала, который был привлечен за это время, это достаточно незначительные средства. Простой пример: в прошлом году корпоративное кредитование выросло на рынке на 23% — это триллионы рублей, которые корпоративные клиенты получили в виде заемных средств. Если считать, что общий рынок корпоративного кредитования — 70 трлн руб., соответственно, 23% от этой суммы — порядка 15 трлн руб. Если говорить об IPO в прошлом году, то на них компании привлекли 100–200 млрд руб. То есть с точки зрения привлечения средств это средства очень незначительные.

— При этом на многих размещениях спрос многократно превышает объем размещаемых бумаг, с чем может быть связан такой осторожный подход к привлечению средств в рамках IPO?

— Компании сознательно размещают небольшие пакеты акций, и очевидно, что этот тренд продолжится, потому что размещение вызывает интерес. Действительно, спрос иногда превышает объем бумаг в десять раз. Но тут надо учитывать, что инвесторы, зная о небольшом объеме размещения заранее, повышают размер своей заявки, чтобы получить более значимую долю акций. Сегодня среди тех, кто участвует в торгах на IPO, три четверти составляют физические лица. Еще один аргумент в пользу того, что тренд на первичные размещения будет продолжаться, заключается в том, что динамика тех компаний, которые разместились, после IPO положительная. То есть почти все компании по рыночной капитализации выросли, соответственно, инвесторы, поучаствовавшие в них, заработали на своих вложениях.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Инверсное мышление: как похудеть и избавиться от долгов, думая о плохом Инверсное мышление: как похудеть и избавиться от долгов, думая о плохом

Как мысленная уловка поможет избавиться от проблем и достичь целей

РБК
Что такое метасообщения и как с их помощью можно добиться желаемого от собеседника Что такое метасообщения и как с их помощью можно добиться желаемого от собеседника

Почему невербальные сигналы так важны важны в коммуникации?

Psychologies
Найти опору в трудные времена: 5 буддийских истин от Далай-ламы Найти опору в трудные времена: 5 буддийских истин от Далай-ламы

Чтобы обрести равновесие, следует обратиться к принципам буддийской философии

Psychologies
Рекорды в долг у будущих урожаев Рекорды в долг у будущих урожаев

Сокращение инвестиций в агротехнологии чревато снижением будущих урожаев

Монокль
Кого слушают в Дагестане: почему республика снова пошла по пути радикализации Кого слушают в Дагестане: почему республика снова пошла по пути радикализации

Сейчас ситуация в республике Дагестан отнюдь не безнадежна, считает эксперт

Forbes
Подтеков нет, но антифриз уходит. Куда, почему, и что с этим делать Подтеков нет, но антифриз уходит. Куда, почему, и что с этим делать

Все о падении уровня антифриза: куда уходит, что смотреть, как чинить

РБК
Людмила Чиркова: «Очень долго меня преследовало чувство ответственности, что я не имею права подвести отца» Людмила Чиркова: «Очень долго меня преследовало чувство ответственности, что я не имею права подвести отца»

«Мне самой трудно себя оценивать, получилась у меня Старицкая или нет»

Коллекция. Караван историй
Пещерный человек Пещерный человек

Георгий Сапожников о тонкостях спелеологической науки и своем пути в ней

Отдых в России
Что умеет ИИ-поиск: возможности и риски следующего поколения поисковых систем Что умеет ИИ-поиск: возможности и риски следующего поколения поисковых систем

Александра Югунян рассказывают, почему запуск Нейро — не просто обновление

ТехИнсайдер
Клоны нас накормят? Клоны нас накормят?

«Прогресс Агро» освоил метод клонирования в пробирке

Монокль
Ребенок на даче. Как обеспечить безопасность детей во время летнего отдыха Ребенок на даче. Как обеспечить безопасность детей во время летнего отдыха

Все вопросы, связанные с безопасностью детского дачного отдыха

Лиза
Таймыр зовет Таймыр зовет

Уже пятнадцатый год специалисты проводят работы по очистке Арктики

Отдых в России
Как математик Джон фон Нейман создал суперкомпьютер для разработки водородной бомбы Как математик Джон фон Нейман создал суперкомпьютер для разработки водородной бомбы

Отрывок из художественной биографии математика Джона фон Неймана «MANIAC»

Forbes
30 совершенно летних дел 30 совершенно летних дел

Все эти дела надо успеть переделать, чтобы не опоздать на целое лето!

Лиза
«Каждый прием пищи мог стать последним»: история женщины, которая дегустировала еду для Гитлера «Каждый прием пищи мог стать последним»: история женщины, которая дегустировала еду для Гитлера

Действительно ли существовал отряд из женщин, дегустировавших еду Гитлера?

ТехИнсайдер
10 способов похудеть — от худшего к лучшему 10 способов похудеть — от худшего к лучшему

Вредные (и не очень) советы о том, как похудеть

Psychologies
«Театр — проводник инноваций, которые создают норму»: зачем региональной сцене технологии? «Театр — проводник инноваций, которые создают норму»: зачем региональной сцене технологии?

Как инновации влияют на посещаемость региональных спектаклей?

Правила жизни
Как ведет себя абьюзер: 8 явных маркеров Как ведет себя абьюзер: 8 явных маркеров

Основные черты и тактики, которые обычно свойственны абьюзеру

Psychologies
«Король умер — да здравствует король»: отрывок из книги «Нефть и кровь» «Король умер — да здравствует король»: отрывок из книги «Нефть и кровь»

«Нефть и кровь»: о принце Саудовской Аравии Мухаммеде ибн Салмане

СНОБ
Спасти Станислава: как в России впервые вытащили кита из сетей и почему это произошло Спасти Станислава: как в России впервые вытащили кита из сетей и почему это произошло

Как проходила первая в России операция по спасению из сетей кита

Forbes
История «Волчьего логова» Германа Геринга! Как под домом фашиста нашли изуродованные скелеты История «Волчьего логова» Германа Геринга! Как под домом фашиста нашли изуродованные скелеты

Под домом Германа Геринга когда-то похоронили скелеты людей

ТехИнсайдер
«Мы до всего доходили опытным путем» «Мы до всего доходили опытным путем»

Алексеей Карахан о принципиальных отличиях туризма от путешествий

Правила жизни
Лодырь, галиматья, джакузи: 7 фамилий, которые сегодня стали обычными словами Лодырь, галиматья, джакузи: 7 фамилий, которые сегодня стали обычными словами

Какие фамилии стали общеупотребительными словами, изменив первоначальный смысл?

ТехИнсайдер
Подводные лодки с воздухонезависимыми силовыми установками в российском и советском флоте Подводные лодки с воздухонезависимыми силовыми установками в российском и советском флоте

Подводные лодки с парогазовыми турбинами (ПГТУ)

Наука и техника
Интеллект приходит во время еды Интеллект приходит во время еды

Иван Глушков рассуждает о роли искусственного интеллекта в ресторанном бизнесе

СНОБ
Красноярские просторы Красноярские просторы

Красноярск славен большим числом музеев и природными красотами

Лиза
Оружие массового искажения Оружие массового искажения

Как Джорджа Оруэлла использовали в холодной войне

Weekend
Как работает единственная приливная электростанция России или Затянувшийся эксперимент Как работает единственная приливная электростанция России или Затянувшийся эксперимент

Почему проект Кислогубской ПЭС не получил развития?

ТехИнсайдер
Метрология в поисках фундаментальных единиц Метрология в поисках фундаментальных единиц

Почему метрология самая передовая наука в мире?

Наука и техника
«Не каждый может придумывать что-то новое» «Не каждый может придумывать что-то новое»

Испанец Дабиз Муньос – гастрономическая сенсация

Правила жизни
Открыть в приложении