Венчурный инвестор — о том, как меняются правила игры на рынке

ForbesБизнес

Почему фонду с капиталом в $544 млн становится сложно выкупать стартапы

Венчурный инвестор и основатель NewView Capital Рави Вишванатан на протяжении более двух десятилетий работает со стартапами. Однако за это время он ни разу не видел, чтобы правила игры на рынке менялись сильнее, чем в последнее время

Алекс Конрад. Перевод Полины Шеноевой

Команда NewView Capital с Рави Вишванатаном в центре. (Фото Anna-Alexia Photo)

Вишванатан перечисляет некоторые знаменательные моменты и провалы последних лет: внезапное введение локдаунов из-за пандемии в начале 2020 года, появление множества новых отдельных игроков на рынке венчурных инвестиций, которые покинули известные инвестиционные компании или создали свои первые собственные фонды, повышенный интерес к стартапам со стороны хедж-фондов и специалистов по публичным торгам, а также рекордный приток долларов на фондовом рынке и недавнее падение котировок. «Последние два-три года были самыми необычными», — рассказывает Вишванатан.

Его компания планирует выходить на прибыль благодаря довольно необычному подходу ведения бизнеса. С 2018 года NewView Capital работает над наращиванием позиций в области венчурных инвестиций в стартапы, выкупая доли других инвестиционных компаний. Речь идет о покупке либо целых инвестиционных портфелей, либо некоторых частей пакетов акций или полных пакетов акций на выбор. Для этого Вишванатан создал два новых фонда с общим объемом нового капитала в $544 млн.

Идея NewView Capital проста. Во-первых, в настоящее время стартапам требуется больше времени для выхода на IPO или продажи бизнеса. На фоне этого инвестиционные компании с высокой бумажной доходностью сталкиваются с необходимостью незамедлительно возвращать часть средств своим собственным вкладчикам. Во-вторых, в связи с тем, что инвесторы часто переходят из фонда в фонд, создают свои собственные компании или выходят на пенсию, некоторые стартапы нередко оказываются в затруднительном положении. В таком случае пакет их акций принадлежит инвестиционной компании, в которой больше не работает их главный инвестор. По словам Вишванатана, первая реакция брошенных на произвол судьбы основателей стартапов обычно звучит следующим образом: «Что это такое?». «Впоследствии они начинают понимать, что это способ начать все с чистого листа», — добавляет глава NewView Capital.

Покупка акций, ранее переданных инсайдерам или инвесторам, или так называемые сделки на вторичном рынке — это не что-то принципиально новое для Кремниевой долины. Тем не менее, покупка крупных пакетов акций нескольких стартапов без приобретения фонда целиком — это необычное явление. Вишванатан доказал, что его идея работает три с лишним года назад. На протяжении долгого времени он был партнером многомиллиардной венчурной инвестиционной компании NEA. В 2018 году Вишванатан настоял на отделении от NEA нового венчурного фонда под названием NewView Capital, который получил от материнской компании пакеты акций 31 стартапа общей стоимостью $1 млрд, то есть львиную долю от его совокупного капитала в $1,35 млрд, предназначенного для прямых инвестиций в различные стартапы. В настоящее время в инвестиционном портфеле NewView Capital находятся такие «единороги», как платформы Forter, MessageBird и Plaid, а также биотехнологическая компания 23andMe и сервис для изучения иностранных языков Duolingo, которые провели IPO в 2021 году. Кроме того, в него входит веб-платформа для сбора данных о пользователях Segment, проданная в 2020 году за $3,2 млрд.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

6 признаков глупого человека 6 признаков глупого человека

Как понять, кого нужно избегать? Да и нужно ли на самом деле?

Psychologies
Певчее собрание Певчее собрание

Традиционная эстетика вполне способна сосуществовать рядом с природными мотивами

Идеи Вашего Дома
Новый полимер на основе скорлупы поможет исцелить травмы черепа Новый полимер на основе скорлупы поможет исцелить травмы черепа

Инновационный материал для имплантов на основе биокерамики из яичной скорлупы

Популярная механика
Шато Внутренняя Монголия. Как Китай становится винной державой Шато Внутренняя Монголия. Как Китай становится винной державой

Как разбираться в китайском вине

СНОБ
Мы выбираем друг друга не случайно Мы выбираем друг друга не случайно

Выбор партнера предопределен всем предшествующим ходом нашей жизни

Psychologies
Диета при холецистите Диета при холецистите

Как питаться при воспалении желчного пузыря

Лиза
Звезда родилась Звезда родилась

Актриса Аня Тейлор-Джой в кино может быть кем угодно!

Grazia
18 фактов об увеличении губ, которые нужно знать до того, как ты примешь решение 18 фактов об увеличении губ, которые нужно знать до того, как ты примешь решение

Увеличение губ может изменить твою внешность, главное — не переборщить

VOICE
Луноход обнаружил загадочные стеклянные шарики на обратной стороне Луны Луноход обнаружил загадочные стеклянные шарики на обратной стороне Луны

Китайская миссия Yutu-2 сделала ещё одно открытие на обратной стороне Луны

Популярная механика
Один простой фактор, который отвечает за ваше хорошее состояние Один простой фактор, который отвечает за ваше хорошее состояние

Разнообразие повседневных движений связано с улучшением самочувствия

Популярная механика
Болезнь Брюса Уиллиса: что такое афазия и как с ней живут Болезнь Брюса Уиллиса: что такое афазия и как с ней живут

Что такое афазия, как её лечат и как меняется жизнь при этом диагнозе

РБК

Белла, Вирджиния, Валентина — каких женщин любил Марк Шагал

Популярная механика
Добавка оксида бария в катализатор увеличила эффективность получения этиленоксида Добавка оксида бария в катализатор увеличила эффективность получения этиленоксида

Химики разработали эффективный метод получения этиленоксида из углекислого газа

N+1
«Паки, паки, иже херувимы»: переводим на русский все непонятные фразы из фильма «Иван Васильевич меняет профессию» «Паки, паки, иже херувимы»: переводим на русский все непонятные фразы из фильма «Иван Васильевич меняет профессию»

Гайдай в фильме сохранил выражения и слова на старославянском языке

Популярная механика
Сквозь хаос девяностых к тревожным нулевым: «Сезон отравленных плодов» — роман о поколении тридцатилетних Сквозь хаос девяностых к тревожным нулевым: «Сезон отравленных плодов» — роман о поколении тридцатилетних

Отрывок из романа Веры Богдановой «Сезон отравленных плодов»

Esquire
Как привести себя в ресурсное состояние прямо сейчас Как привести себя в ресурсное состояние прямо сейчас

Где взять ресурсы, когда одолевает тревога?

Psychologies
Держим в курсе Держим в курсе

Арсен Айрапетов в деталях рассказывает нам свою историю успеха

OK!
Как грамотно выбирать онлайн-курсы Как грамотно выбирать онлайн-курсы

На что обратить внимание при выборе дистанционного дополнительного образования

СНОБ
Кролики и все, что вы о них не знали: привычки, диета и другие факты Кролики и все, что вы о них не знали: привычки, диета и другие факты

Что мы знаем о маленьких и милых кроликах?

Популярная механика
5 полезных уроков, которые дали нам феминистки 5 полезных уроков, которые дали нам феминистки

Чему мы можем поучиться у феминисток?

Psychologies
Как еще можно использовать средство для мытья посуды: 10 полезных способов, о которых вы не знали Как еще можно использовать средство для мытья посуды: 10 полезных способов, о которых вы не знали

Жидкость для мытья посуды можно использовать не по назначению

Популярная механика
Девушка с характером Девушка с характером

Ангельская внешность и сильные героини, стеснительность и глубокий драматизм

Grazia
Тайны жизни и смерти Майкла Джексона: от цвета кожи до привидений Тайны жизни и смерти Майкла Джексона: от цвета кожи до привидений

Имя Майкла Джексона связывают с множеством загадок и мистикой

VOICE
Азбука привычного счастья Азбука привычного счастья

Итальянская культура еды может доставить неподготовленному человеку неудобства

Seasons of life
Бессмертный подвиг: как 68 красноармейцев победили 700 нацистов Бессмертный подвиг: как 68 красноармейцев победили 700 нацистов

Подвиг, который навсегда вошел в историю

Cosmopolitan
Не трогай это! Что такое контактный дерматит Не трогай это! Что такое контактный дерматит

Каким бывает дерматит и почему он возникает?

РБК
Огуречный рассол: не спеши выливать Огуречный рассол: не спеши выливать

7 неожиданных применений огуречного рассола в быту

Лиза
Мужская берлога Мужская берлога

Усадьба с экстерьером в скандинавском стиле и удивительной планировкой

Идеи Вашего Дома
Змея и ракета: как Мадлен Олбрайт придумала язык брошей Змея и ракета: как Мадлен Олбрайт придумала язык брошей

Самые примечательные и скандальные броши Мадлен Олдбрайт

РБК
Почему мы продолжаем делать что-то, даже если видим плохие последствия? Почему мы продолжаем делать что-то, даже если видим плохие последствия?

Почему иногда наше поведение идёт вразрез с рациональностью?

Популярная механика
Открыть в приложении