Депозиты перетекают в строительство
Снижение ключевой ставки позитивно сказывается на рынке жилья. Отложенный спрос на недвижимость может реализоваться за счет средств, которые лежали на депозитах в период высоких ставок
Смягчение денежно-кредитной политики Банка России способно разогреть рынок жилья за счет снижения спроса на депозиты, но для роста ипотечного рынка необходим более низкий уровень ключевой ставки, считают опрошенные «Ведомости. Аналитикой» эксперты.
Ключевая ставка Банка России выросла с 19 до 21% в октябре прошлого года и сохранялась на этом уровне до июня 2025 г. На заседаниях в июне и июле совет директоров ЦБ опустил ее на 1 процентный пункт (п. п) и 2 п. п. соответственно. На заседании, прошедшем 12 сентября, «ключ» снизили еще на 1 п. п. до 17% годовых.
Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции 12 сентября заявила, что регулятор выбирал между снижением ставки на 1 п. п. и сохранением ее на уровне 18%. Она пояснила, что инфляционные ожидания граждан остаются повышенными (население полагает, что через год цены вырастут на 13,5%), ускоряется кредитование и при этом сохраняется неопределенность с параметрами федерального бюджета.
Несмотря на повышенный уровень ставок, в строительном секторе наблюдается рост оборотов. Объем работ в сфере строительства в денежном выражении в июле 2025 г. составил 1,64 трлн руб., увеличившись на 3,3% (в сопоставимых ценах) к уровню соответствующего периода 2024 г., следует из доклада Росстата «Социально-экономическое положение России». В январе – июле 2025 г. показатель вырос на 4,2% к показателю аналогичного периода прошлого года до 8,98 трлн руб.
В июле 2025 г. в России было возведено 1000 многоквартирных домов, следует из данных Росстата. В январе – июле 2025 г. девелоперы построили 5400 домов. В июле прошлого года было возведено 870 объектов, в январе – июле 2024 г. – 5500 зданий. В то же время объем ввода жилья в России в январе – июле 2025 г. снизился на 4% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года до 59,6 млн кв. м, свидетельствуют данные Росстата.
Последствия прошлых шагов
На рынке недвижимости наблюдаются «обнадеживающие тенденции», вызванные формированием более предсказуемой траектории денежно-кредитной политики, говорит коммерческий директор «Яндекс недвижимости» Евгений Белокуров. По его мнению, при дальнейшем улучшении кредитных условий может начаться реализация накопленного отложенного спроса.