Как повысить доверие инвесторов к фондовому рынку?

ВедомостиБизнес

Авторитетные бумаги

Банк России за последний год запустил масштабные реформы для повышения доверия инвесторов к фондовому рынку. В частности, ЦБ предлагает кратно увеличить штрафы за инсайдерскую торговлю, ввести маркировку и рейтинг акций

Мария Викулова
пн. 23.06.2025

Алексей Орлов / Ведомости

Недостаточный уровень доверия инвесторов мешает развитию фондового рынка, отметила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на сессии ПМЭФа. Чтобы его повысить, ЦБ работает над большим количеством инициатив. Среди них создание рейтинга акций (аналог американского Morningstar), увеличение штрафа за инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком, а также маркировка прозрачных эмитентов.

Меры регулятора

Одно из новшеств ЦБ – рейтинг акций. В его основе лежит оценка справедливой стоимости эмитента, говорит «Ведомостям» представитель Банка России, она представляет собой сценарный расчет дисконтированных будущих денежных потоков – так называемая discounted cash flow model, которая широко используется на фондовом рынке. Оценка стоимости учитывает и соблюдение компанией корпоративного законодательства, включая нормы защиты прав инвесторов, добавил он.

Российские рейтинговые агентства будут присваивать акциям «звездочки» и сопровождать рейтинги расширенной аналитикой. Над собственными методологиями работают сейчас все четыре агентства (АКРА, «Эксперт РА», НКР и НРА. – «Ведомости»), указывает представитель регулятора, два уже завершили рабочие редакции методологий. В июле ожидается запуск рейтингования в пилотном режиме с участием первых эмитентов, добавил он. По итогам года полученный опыт будет проанализирован и методология дополнена, говорит представитель ЦБ, в случае положительных результатов Банк России рассмотрит возможность применения рейтингов акций в финансовом регулировании.

Работа по разработке соответствующей методологии у НКР находится на финальном этапе и скоро она будет предложена для сбора итоговых комментариев от участников рынка, говорит управляющий директор группы инвестиционной оценки акций рейтингового агентства Станислав Юдин. В основе методологии будет лежать гибридный подход, содержащий не только оценку фундаментальной стоимости, но и факторы, влияющие на защиту прав миноритарных акционеров.

Это позволит инвесторам иметь внешнюю, независимую от стороны продажи, оценку стоимости и лучше ориентироваться на рынке, считает генеральный директор «Эксперт бизнес-решений» Павел Митрофанов.

Сейчас штрафы за инсайд и манипулирование рынком «бессмысленные», отметила Набиуллина в ходе сессии: для физических лиц они составляют 5000 руб., для должностных – 50 000 руб. «Во многих странах, если ты попался на инсайде, ты уже экономически не жилец, – добавила глава ЦБ. – Тебя штрафами разоряют, поэтому там никто этим не балуется».

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Telegram-губернаторы Telegram-губернаторы

Как губернаторы в России используют Telegram?

Ведомости
Жизнь без гаджетов Жизнь без гаджетов

Как прекратить сидеть в телефоне: 9 шагов к цифровой свободе

Лиза
Где дружба — система, а помощь — профессия! Где дружба — система, а помощь — профессия!

Зачем успешным людям идти в благотворительность?

Men Today
Простой шаг, который сделает еду, разогретую в микроволновке, по-настоящему вкусной Простой шаг, который сделает еду, разогретую в микроволновке, по-настоящему вкусной

Зачем менять уровень мощности СВЧ-печи?

VOICE
Олимпиада, мать царя Олимпиада, мать царя

Почему античные историки так ненавидели мать Александра Великого — Олимпиаду?

Дилетант
В сосновом бору В сосновом бору

Настоящий гимн природе в интерьере загородного дома в пригороде Новосибирска

SALON-Interior
Дэвид Хокни: большой всплеск Дэвид Хокни: большой всплеск

В 88 лет Дэвид Хокни сумел остаться актуальным в XXI веке

Монокль
Доставка опережает Доставка опережает

Из-за чего этот труд курьеров перестает быть высокооплачиваемым

Ведомости
Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет

Автотитаны, которые десятилетиями остаются на конвейере

4x4 Club
Список уловок телефонных мошенников: разбираем самые частые способы обмана Список уловок телефонных мошенников: разбираем самые частые способы обмана

Список из самых распространенных атак телефонных мошенников

Maxim
Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников

Переквалификация превращается в главный инструмент устойчивости компаний

Forbes
История культового символа Лондона: почему телефонные будки красного цвета История культового символа Лондона: почему телефонные будки красного цвета

Почему телефонные будки Лондона окрашены именно в яркий красный цвет?

ТехИнсайдер
Почему свистит ремень генератора и как его проверить Почему свистит ремень генератора и как его проверить

Свистит ремень генератора: что делать и как проверить

РБК
Чудо света Чудо света

Как Александрийский маяк пережил цунами и шесть землетрясений

Weekend
Актриса-фейерверк Актриса-фейерверк

Полина Максимова снимается в кино уже двадцать лет — с шестнадцати

OK!
Зонд NASA использовал Марс как тестовую площадку при полете к Европе Зонд NASA использовал Марс как тестовую площадку при полете к Европе

Ученые успешно протестировали радарную систему зонда Europa Clipper

ТехИнсайдер
Облачный сервис Облачный сервис

Культурист Сергей Бойцов и его заоблачный достижения

Men Today
Молодой Цезарь Молодой Цезарь

Карьера Цезаря могла бы оборваться, едва начавшись, равно как и его жизнь...

Знание – сила
Тренд на тихий бренд Тренд на тихий бренд

Low profile publicity: почему крупный бизнес выбирает стратегию скромности?

Ведомости
Успеть до морозов Успеть до морозов

Фильмы, настраивающие на легкий лад, даже когда говорят о серьезных вещах

Weekend
Благородная роскошь Благородная роскошь

Московский интерьер на стыке классики и современности с ощущением роскоши

SALON-Interior
«Вместо тремора — бодрость и спокойствие»: почему люди стали чаще выбирать чай вместо кофе «Вместо тремора — бодрость и спокойствие»: почему люди стали чаще выбирать чай вместо кофе

Почему люди меняют свои привычки и действительно ли чай может заменить кофе

Правила жизни
Что такое «сухой запой» и что не так с решением жить в трезвости Что такое «сухой запой» и что не так с решением жить в трезвости

Что такое «сухой запой», почему так происходит и как спастись

Maxim
Частота убытков Частота убытков

Почему снижается частота страховых случаев такси и других видов транспорта

Ведомости
Заповедные нравы Заповедные нравы

«В глуши»: сериал на тему «человеческая дикость на фоне дикой природы»

Weekend
Правда ли, что собаки больше подходят экстравертам? Все не так очевидно Правда ли, что собаки больше подходят экстравертам? Все не так очевидно

Откуда пошел стереотип, что экстравертам нужны собаки и так ли это?

ТехИнсайдер
Все фильмы и сериалы Джеймса Ганна от худшего к лучшему Все фильмы и сериалы Джеймса Ганна от худшего к лучшему

Фильмы Джеймса Ганна от инди-ужасов до супергероев Marvel и DC

Maxim
Разложение и изложение Разложение и изложение

«Саван» — очередной самый неоднозначный фильм Дэвида Кроненберга

Weekend
Искусство детям Искусство детям

Как говорить с ребенком об искусстве, не усыпив его скучными терминами

Grazia
Каких рыбок завести начинающему аквариумисту: самые неприхотливые питомцы Каких рыбок завести начинающему аквариумисту: самые неприхотливые питомцы

Большинству видов декоративных рыб не нужен особый уход. Вот некоторые из них

ТехИнсайдер
Открыть в приложении