Позитивные измененияБизнес

Союз дела и денег. Оценка экономической устойчивости проектов в области социального предпринимательства

Осенью 2022 года по заказу Фонда поддержки социальных проектов была разработана модель оценки воздействия проектов в области социального предпринимательства. Экспертная группа авторов модели из представителей Фабрики позитивных изменений, фонда «Глэдвэй» и других организаций предложила включить в нее компонент «экономическая устойчивость», наряду с «социальным воздействием» и «актуальностью решаемой проблемы». В апробации модели приняли участие 10 социальных предприятий. В этом материале мы расскажем суть оценки экономической устойчивости проектов, предложенной в рамках разработанной модели, и почему методика ее проведения является подспорьем для выработки верных решений.

Гармоничный союз

Социальное предпринимательство в идеальном варианте должно представлять собой гармоничный союз эффективного решения важной социальной проблемы и устойчивой бизнес-модели. Организация может управлять изменениями и оказывать положительное воздействие на общество только в случае наличия постоянного и надежного финансового ресурса. В этом свете финансовый анализ собственной коммерческой деятельности является одной из составляющих успеха. Рассматривая динамику финансовых показателей от года к году, предприятие понимает слабые и сильные стороны управления, а значит может планировать и улучшать показатели с течением времени. Именно поэтому эксперты решили добавить в разрабатываемую модель показатель экономической устойчивости.

Необходимость оценки экономической устойчивости и финансовых показателей деятельности организации социального предпринимательства подтверждается успешным опытом западных компаний, ведущих консалтинговую деятельность в области социального импакта (см. Рис. 1). Например, оценку рентабельности, самоокупаемости, возврата инвестиций и других финансовых показателей проводит швейцарская JBJ Consult, ориентированная на то, чтобы бизнес их клиентов приносил и финансовую, и социальную отдачу. Другим примером может служить Monitor Institute by Deloitte, которая работает с организациями социального воздействия и выстраивает их эффективную работу как в области импакта, так и в области управления организацией и ее ресурсами.

Три ключевых показателя

Расчет показателя экономической устойчивости построен на принципе доступности и однозначности используемых данных: при составлении модели оценки указывались конкретные места в форме бухгалтерского баланса, где можно найти соответствующие показатели. Потому не приходится говорить об экономической составляющей в терминах рисков и в контексте инвестиций, как это предлагается в SROI и IMP. Эти методологии требуют использования не просто бухгалтерских, но эконометрических методов анализа, которые не доступны для широкого круга социальных предпринимателей. Сфера деятельности большинства проектов социального предпринимательства не требует наличия в штате специалиста по вычислительным методам в экономике и/или по социальным наукам.

Именно поэтому были взяты доступные для оценки показатели, отражающие эффективность экономической составляющей социального предприятия, и которые каждое предприятие может рассчитать без погружения в сложные методы анализа.¹

1. АНО «Эволюция и Филантропия». (2014). Оценка социальных результатов для социального предпринимательства. Обсуждение исследовательского проекта, подходов и перспектив. Презентация на Рабочей группе. Режим доступа: https://ep.org.ru/wp-content/ uploads/2015/02/SE_social_results_2014.pdf. (дата доступа: 21.02.2023).

В предложенной оценке финансового состояния организации используются коэффициенты текущей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности, рассчитанные на основании бухгалтерских форм.

1. Текущая ликвидность позволяет определить, достаточно ли у фирмы оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств.

2. Финансовая устойчивость показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает спрогнозировать ее платежеспособность в долгосрочной перспективе.

3. Рентабельность продаж комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Снижение этого показателя отражает сокращение объёмов продаж или демонстрирует неэффективность хозяйственной деятельности.

Указанные три показателя были выбраны в методике в качестве ключевых для финансового анализа предприятия, показывающие эффективность экономического управления в нескольких плоскостях. Текущая ликвидность показывает финансовую надежность и устойчивость на коротком горизонте (способность платить по счетам в течение года). Коэффициент финансовой устойчивости показывает структуру капитала  — этот показатель характеризует долгосрочную финансовую надежность и способность оплачивать свои обязательства в длительном периоде. Важно, чтобы социальное предприятие не было «закредитованным». Рентабельность продаж показывает управленческую эффективность, правильность оценки доходов и расходов и их контроль.

Влияние каждого показателя на итоговую оценку происходит с учетом присвоенного веса (см. Рис. 2):

Текущая ликвидность — 0,4;

Финансовая устойчивость — 0,3;

Рентабельность продаж — 0,3.

Коэффициенты весов между тремя показателями близки, но больший коэффициент присвоен текущей ликвидности. При нормативном уровне коэффициента текущей ликвидности организация имеет надежное финансовое положение в текущем году, и, следовательно, может за год улучшить два других показателя. Если же в текущем году организация не может покрыть собственные обязательства, то перспектива долгосрочной надежности и эффективное распределение текущих доходов и расходов не будут полноценной гарантией закрытия рисков банкротства.

Итоговая формула показателя экономической устойчивости имеет в качестве показателя индекс, который получается как взвешенная сумма показателей текущей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности продаж по формуле:

Экономическая устойчивость = 0,4 * Текущая ликвидность + 0,3 * Финансовая устойчивость + 0,3 * Рентабельность продаж

Формулы и определения показателей

1. Текущая ликвидность (Ктл) — отношение стоимости краткосрочных активов (Акр) к стоимости краткосрочных обязательств (ОБкр) социального предприятия.

Ктл = Акр / ОБкр

Краткосрочные активы (Акр) — это имущество компании, дебиторская задолженность и другие объекты, которые участвуют в создании дохода: например, деньги на счетах и в кассе, дебиторская задолженность, запасы, сырье, вклады в банках, акции и облигации других компаний. Краткосрочные активы потребляются или реализуются в период менее года.

В форме бухгалтерского баланса краткосрочные активы отражаются по следующим строкам (см. Таблица 1).

Краткосрочные обязательства (ОБкр) — это долговые обязательства предприятия со сроком погашения до одного года. Краткосрочные обязательства организации включают в себя: кредиторскую задолженность (краткосрочные займы, необходимые для оплаты поставщикам за поставку товара, покупателям при производстве по предоплате, другим кредиторам), краткосрочные банковские кредиты, задолженность по налогам и заработной плате.

В форме бухгалтерского баланса краткосрочные обязательства отражаются по следующим строкам (см. Таблица 2).

Суть коэффициента текущей ликвидности состоит в том, что он позволяет определить, достаточно ли у фирмы оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств. Платежеспособность фирмы оценивается с помощью Ктл.

НОРМАТИВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ:

Нормативное оптимальное значение Ктл находится в границах от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Коэффициент текущей ликвидности более 3 говорит о нерациональной структуре капитала, о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в запасы.

2. Финансовая устойчивость (Кфу) — отношение собственного капитала (Ск) к сумме обязательств по привлеченным средствам (Зср).

Кфу = Ск / Зср

Собственный капитал (Ск) — это стоимость всего неденежного и денежного имущества, принадлежащего предприятию, за вычетом стоимости всех его непогашенных обязательств.

Для расчета собственного капитала часто используют простой метод: берут итог строки 1300 бухгалтерского баланса.

Детально собственный капитал в бухгалтерском балансе отображается по следующим строкам (см. Таблица 3).

Заемные средства (Зср) — это имущество и деньги сторонних лиц, привлеченные предприятием на определенный срок для использования в своей деятельности, условие привлечения заемных средств — это начисление процентов по ним.

В бухгалтерском балансе организации для отражения заемных средств предусмотрены 2 строки: строка 1410 «Заемные средства» и одноименная строка 1510.

Суть коэффициента финансовой устойчивости состоит в том, что он показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает спрогнозировать ее платежеспособность в долгосрочной перспективе.

НОРМАТИВНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ: Нормативным значением для коэффициента считается диапазон выше 0,8.

3. Рентабельность продаж (Крп) — отношение прибыли (Пр) к выручке (Врч) от продаж. Для перевода в проценты необходимо умножить на 100.

Крп = Пр / Врч * 100%

Прибыль (Пр) — положительная разница между суммарными доходами (в которые входит выручка от реализации товаров и услуг, полученные штрафы и компенсации, процентные доходы и т. п.) и затратами на производство или приобретение, хранение, транспортировку, сбыт этих товаров и услуг. Прибыль = Доходы − Затраты (в денежном выражении).

В бухгалтерском балансе прибыль отражается по строке 2300.

Выручка от продаж (Врч) — сумма денег, полученная предприятием при реализации товаров и услуг за период. Определяется как объем проданных товаров и услуг, умноженный на цену их продажи.

В бухгалтерском балансе выручка отражается в строке 2110.

Суть коэффициента рентабельности состоит в том, что он комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Снижение рентабельности отражает сокращение объёмов продаж или демонстрирует неэффективность хозяйственной деятельности. Если предприятие продает различные виды товаров и услуг, то выручка суммируется по видам товаров и услуг.

НОРМАТИВНЫЕ ЗНАЧЕНИЯ:

В среднем можно ориентироваться на такие значения:

• 1–5% — низкий показатель, необходимо принимать меры для повышения рентабельности;
• 5–20% — средний показатель, компания способна работать стабильно;
• 20–30%  — высокая экономическая эффективность деятельности.

Расчет финансового рейтинга организации

Заполняем таблицу показателей финансового состояния социального предприятия (СП) (1 балл при соответствии, 0 баллов при несоответствии нормативу), см. Таблица 4.

При расчете первых двух показателей у социального предприятия может возникнуть ситуация, когда в знаменатель попадает нулевое значение. И на практике при консультировании социальных предпринимателей мы сталкивались с подобным обстоятельством.

Такая ситуация при расчете текущей ликвидности может оказаться при отсутствии краткосрочных обязательств, а при расчете коэффициента финансовой устойчивости — при отсутствии заемных средств. И тут в сравнении с чистой бизнес-моделью для социального предприятия мы должны сделать некое исключение из общих правил.

Для стандартной бизнес-модели наличие краткосрочных обязательств и займов говорит о расширении задействованного финансового ресурса через использование денег партнеров или банков, что является правильным решением для развития бизнеса. В случае же социального предприятия извлечение максимальной прибыли за счет привлечения кредитных денег не является ключевым. Ключевым является наличие ресурса для своей социальной миссии.

Если в знаменателе показатели текущей ликвидности и финансовой устойчивости равны нулю, то для социальных предпринимателей принято решение засчитывать данные показатели как удовлетворяющие нормативу. По этим показателям присваивается балл, равный единице. Это справедливо с точки зрения финансового смысла. Текущая ликвидность в нормативе — значит у предприятия нет сложностей с оплатой своих обязательств (обязательства оплачены и равны нулю). Финансовая устойчивость в нормативе — у предприятия в структуре капитала только собственные средства, нет рисков невыплат займов.

Далее вычисляем итоговый коэффициент по формуле:

S = 0,4 * Балл Ктл + 0,3 * Балл Кфу + 0,3 * Балл Крп

На основе расчета итогового показателя экономической устойчивости предприятия можно разделить на 3 класса с точки зрения выдачи субсидий:

• первоклассные  — субсидирование которых не вызывает сомнений;
• второго класса  — субсидирование требует взвешенного подхода;
• третьего класса — субсидирование связано с повышенным риском.

Сумма баллов S влияет на рейтинг организации:

Диапазон 0,7–1,0 — СП первого класса экономической устойчивости;

Диапазон 0,4–0,6 — СП второго класса экономической устойчивости;

Менее 0,4 — СП третьего класса экономической устойчивости.

Для повышения устойчивости анализируем, какие показатели дали сниженные баллы, на какие мы готовы повлиять в течение ближайшего отчетного периода.

Хорошей компенсацией низкого показателя экономической устойчивости (либо его отсутствия) может быть качественно разработанная теория изменений для показателей, участвующих в оценке.

Решаем кейсы

Разберем применение данной оценки на примере организаций, проходящих консультирование в рамках запуска методики. Данные бухгалтерского баланса, приведенные ниже, смоделированы относительно реальных данных организаций, но показывают фактические соотношения показателей.

КЕЙС №1

Организация несколько лет занимается производством и продажей изделий для людей с ОВЗ, планируется расширение бизнеса, но инвестиций в расширение пока не вложено.

По данным бухгалтерского баланса рассчитываем три коэффициента (см. Таблицы 5, 6, 7).

По коэффициентам определяем итоговые баллы и рассчитываем коэффициент экономической устойчивости (см. Таблица 8).

S = 0,4 * Балл Ктл + 0,3* Балл Кфу + 0,3 * Балл Крп = 0,4 * 0 + 0,3 * 1 + 0,3 * 1 = 0,6

Выводы по рассчитанному коэффициенту экономической устойчивости:

Текущая ликвидность выходит за границы нормативных значений, коэффициент превышает верхнюю границу из-за объема запасов (большой объем готовой продукции и материалов для производства). Это излишне замораживает средства. Для улучшения показателя необходимо более эффективно управлять запасами, рекомендуется сократить их минимум в два раза. Косвенной предпосылкой высоких запасов может быть планируемое расширение бизнеса, но необходимо в этом убедиться. Если «сверхзапас» возник по единовременному управленческому решению, то динамика следующих периодов приведет коэффициент текущей ликвидности в норматив за счет увеличения оборота.

Компания попадает во второй класс экономической устойчивости (S = 0,6), для увеличения рейтинга нужен конкретный план действий по улучшению текущей ликвидности.

КЕЙС №2

Организация открыла в 2022 году вторую площадку, на которой люди с ОВЗ предоставляют услуги. Первая существует уже несколько лет и успешна. Во вторую площадку были большие финансовые вложения в начале года — на ремонт и оборудование помещения. Ее открытие состоялось ближе к концу года.

По данным бухгалтерского баланса за 2022 год рассчитываем три коэффициента (см. Таблица 9, 10, 11).

По коэффициентам определяем итоговые баллы и рассчитываем коэффициент экономической устойчивости (см. Таблица 12).

S = 0,4 * Балл Ктл + 0,3 * Балл Кфу + 0,3 * Балл Крп = 0,4 * 0 + 0,3 * 0 + 0,3 * 1 = 0,3

Выводы по рассчитанному коэффициенту экономической устойчивости:

Текущая ликвидность выходит за границы нормативных значений, коэффициент ниже первой границы из-за превышения обязательств над активами. Компания взяла кредит на открытие второго офиса, и текущее финансовое положении обязывает компанию изыскать средства на погашение долговых обязательств, которые действительно являются риском для социального предприятия, так как ремонт офиса неожиданно затянулся и запуск пришлось отложить. Для улучшения показателя необходим эффективный запуск второго офиса. По той же причине за границы нормативных значений выходит финансовая устойчивость, так как заемные средства превышают собственный капитал.

Компания попадает в третий класс экономической устойчивости (S = 0,3), для увеличения рейтинга нужен конкретный план действий по сокращению задолженности.

КЕЙС №3

Организация работает несколько лет, развивая туристический бизнес для людей уязвимой социальной категории. Помимо грантов, позволяющих наполнять поездки дополнительным социальным контекстом, большая часть дохода строится на продаже услуг.

По данным бухгалтерского баланса рассчитываем три коэффициента (см. Таблица 13, 14, 15).

По коэффициентам определяем итоговые баллы и рассчитываем коэффициент экономической устойчивости (см. Таблица 16).

S = 0,4 * Балл Ктл + 0,3 * Балл Кфу + 0,3 * Балл Крп = 0,4 * 1 + 0,3 * 1 + 0,3 * 1 = 1

Выводы по рассчитанному коэффициенту экономической устойчивости:

Все коэффициенты находятся в пределах нормативных значений. Компания в текущем периоде попадает в первый класс экономической устойчивости (S = 1).

ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДИКИ

В случае самооценки данная методика рекомендована к применению в первую очередь социальным предпринимателям на любой стадии развития организации. Она позволит понять стабильность их экономического положения и его изменение с течением времени. Методика является подспорьем для выработки решений, укрепляющих экономику предприятия. Также данные коэффициенты для самооценки могут использовать и любые коммерческие организации как базовую часть финансового анализа их бизнеса.

С другой стороны, данную методику могут применять грантодающие организации для оценки потенциала участников конкурса грантов, с использованием процедуры экспертного оценивания. Запрос данных по бухгалтерскому балансу позволит выбрать более устойчивые экономически организации на предварительном этапе и сократить риски реализации проекта по экономическим причинам. Безусловно, оцениваться полноценно могут только заявители, имеющие бизнес-модель в своей деятельности. В случае некоммерческих организаций, не имеющих в своей структуре деятельности бизнес-модели, данная оценка не применима.

Елена Авраменко, эксперт проекта «Разработка модели оценки социально-экономического воздействия НКО» фонда GLADWAY, мастер Lean 6 Sigma уровня Green Belt

The Union of Business and Money. Evaluation of the Economic Sustainability of Social Entrepreneurship Projects

In the fall of 2022, the Social Projects Support Fund commissioned the development of a model for evaluating the impact of social entrepreneurship projects. An expert group of the model authors from the Positive Changes Factory, the Gladway Foundation, and other organizations suggested including an “economic sustainability” component alongside “social impact” and “relevance of the problem addressed.” Ten social enterprises participated in testing the model. In this material, we will present the essence of the evaluation of economic sustainability of the projects proposed under the model developed, and why its methodology can aid in making the right decisions.

A harmonious union

Social entrepreneurship should ideally be a harmonious union between an effective solution to an important social problem and a sustainable business model. An organization can only manage change and make a positive impact on the society if it has constant and reliable financial resources. In light of this, financial analysis of your commercial activities is an important components of success. By looking at the dynamics of financial performance from year to year, a company can understand the strengths and weaknesses of its management, and therefore can plan and improve performance over time. That is why the experts decided to add an economic sustainability indicator to the model being developed.

The need to evaluate economic sustainability and financial performance of a social enterprise is evidenced by the success stories of Western companies offering social impact consultancy services (see Figure 1). For example, JBJ Consult (Switzerland) provides evaluation of profitability, self-sufficiency, return on investment and other financial indicators, making sure their clients’ businesses yield both financial and social return. Another example is the Monitor Institute by Deloitte, which works with social impact organizations to improve their impact and managerial performance, and to optimize resource utilization.

Three key indicators

The economic stability indicator formula is based on the principle of accessibility and unambiguity of the data used: when compiling the evaluation model , the authors indicated specific locations in the accounting balance sheet where the respective indicators can be obtained. Therefore, it is no longer necessary to describe the economic component in terms of risks and in the context of investment, as suggested by SROI and IMP methodologies. These methodologies require using not just accounting, but econometric analysis methods, which may not be available to a wide range of social entrepreneurs. The scale and scope of most social entrepreneurship projects does not require hiring an expert in computational methods in economics and/or the social sciences.

That is why easily accessible indicators were chosen for this model, which reflect the economic effectiveness component of the social enterprise, and which every enterprise can calculate without going too deep into complex analysis methods.¹

1. Evolution & Philanthropy ANO. (2014). Evaluation of social impact for social entrepreneurship. Discussion of the research project, approaches and prospects. Workgroup presentation. Retrieved from: https://ep.org.ru/wp-content/uploads/2015/02/SE_ social_results_2014.pdf. (accessed: 21.02.2023).

The proposed evaluation of the organization’s financial condition uses such ratios as current liquidity, financial sustainability and return on sales, based on figures that can be found in the standard accounting statements.

1. Current liquidity shows whether the organization has enough working capital to cover its current liabilities as they fall due.

2. Financial sustainability shows the degree of the organization’s dependence on external funding and helps predict its solvency in the long run.

3. Return on sales is a comprehensive measure of the efficiency of material, labor and monetary resources utilization. A decrease in this figure means either a decrease in sales or inefficiency of economic activity.

These three indicators were chosen in the methodology as the key to analyzing the financial performance of the social enterprise, demonstrating how efficiently it is managed economically over several aspects. Current liquidity shows financial reliability and sustainability of the organization in the short run (ability to pay bills within a year). The financial sustainability ratio shows the capital structure — this indicator describes long-term financial reliability and the ability to meet its obligations in the long run. It is important for a social enterprise not to become overly indebted. Return on sales shows managerial efficiency, proper estimation of revenues and expenditures and cost control.

The influence of each indicator on the final score is based on the assigned weight (see Figure 2):

Current liquidity — 0.4;

Financial sustainability — 0.3;

Return on sales — 0.3.

The weight ratios between the three indicators are close, but the current liquidity is given a somewhat larger weight. The standard level of the current liquidity ratio means the organization has a reliable financial position in the current year, and therefore can improve the other two indicators for the year. If, however, the organization cannot cover its liabilities in the current year, the prospect of long-term reliability and efficient distribution of current revenues and expenditures does not warrant complete protection against the bankruptcy risks.

The final formula for the economic sustainability indicator is obtained as a weighted total of current liquidity, financial sustainability and return on sales according to the following formula:

Economic stability = 0.4 * Current liquidity + 0.3 * Financial sustainability + 0.3 * Return on sales

Indicator formulas and definitions

1. Current Liquidity (CL) is the ratio of the value of short-term assets (STA) to the value of short-term liabilities (STL) of the social enterprise.

CL = STA / STL

Short-Term Assets (STA) are company property, receivables, and other items that are involved in income generation: for example, cash in bank and on hand, accounts receivable, inventories, raw materials, deposits in banks, stocks and bonds of other companies. Short-term assets are consumed or sold in less than a year.

In the balance sheet form, short-term assets are reflected in the following lines (see Table 1).

Short-Term Liabilities (STL) are debt obligations of the enterprise maturing within one year. Short-term liabilities of the organization include: accounts payable (short-term obligations to pay suppliers for the goods delivered, obligations to buyers in case of down payment for products, obligations to other creditors), short-term bank loans, taxes and wages payable.

In the balance sheet form, short-term liabilities are reflected in the following lines (see Table 2).

The essence of the Current Liquidity ratio is that it allows you to determine whether the organization has enough working capital to cover its current liabilities as they fall due. The CL indicator helps evaluate the organization’s solvency.

STANDARD INDICATORS:

The standard optimal value of CL is in the range from 1.5 to 2.5, depending on the industry. The current liquidity ratio of 3 and above indicates an unreasonable capital structure and slower turnover of funds invested in inventories.

2. Financial sustainability (FS) is the ratio of Shareholders’ Equity (SE) to liabilities on Borrowed Funds (BF).

FS = SE / BF

Shareholders’ Equity (SE) is the value of all non-monetary and monetary property owned by the company, less the value of all its outstanding liabilities.

The shareholders’ equity is calculated using a simple method: just take the sum total of line 1300 of the balance sheet.

Detailed breakdown of the shareholders’ equity is given in the balance sheet in the following lines (see Table 3).

Borrowed funds (BF) are the property and money of third parties raised by the company for a certain period of time for use in its activities, subject to a payment of interest.

In the balance sheet, there are two lines reflecting borrowed funds: line 1410 “Borrowed funds” and line 1510 of the same name.

The essence of the Financial Sustainability ratio is that it shows the degree of dependence of the organization on external funding and helps predict its solvency in the long run.

STANDARD VALUES:

The standard value for the ratio is considered to be above 0.8.

3. Return on sales (ROS) is the ratio of profit (P) to Sales Revenue (SR). The figure needs to be multiplied by 100 to convert to percentage.

ROS = P / SR * 100%

Profit (P) is the positive difference between the total revenue (which includes revenue from the sale of goods and services, fines and compensation received, interest income, etc.) and the costs of production or purchase of goods, storage, transportation, sales of the organization’s goods and services. Profit = Revenue — Expenditure (in monetary terms).

In the balance sheet, profit is shown on line 2300.

Sales Revenue (SR) is the amount of money received by the enterprise when selling goods and services for the period. It is defined as the volume of goods and services sold multiplied by their selling price.

In the balance sheet, revenue can be found in line 2110.

The essence of the Return on Sales ratio is that it comprehensively reflects the efficiency of material, labor and monetary resources utilization. A decrease in ROS means either a decrease in sales or inefficiency of economic activity. If an enterprise sells different types of goods and services, then the revenue is summed up by type of goods and services.

STANDARD VALUES:

On average, you can be guided by these values:

1-5% is a low indicator; measures must be taken to improve return on sales;

5-20% is the average, the company is able to maintain stable operation;

20-30% is high economic efficiency of activity.

Calculation of an organization’s financial rating

Fill in the table with figures indicating the financial condition of the social impact enterprise (SIE) (1 point for compliance, 0 points for non-compliance with the standard), see Table 4.

When calculating the first two ratios, a social impact enterprise may find itself in a situation where the denominator is zero. We have encountered this situation in practice when consulting social entrepreneurs.

This situation may occur in the calculation of Current Liquidity ratio in absence of short-term liabilities, and in calculating the Financial Sustainability ratio — in absence of borrowed funds. And here, compared to a pure business model for a social enterprise, we have to make an exception from the general rules.

In the standard business model, the existence of short-term liabilities and loans indicates the expansion of the financial resource raised, through the use of money provided by partners or banks, which is considered the right decision for business development. In the case of a social enterprise, however, maximizing profits by borrowing funds is not the key. The key is to have the resources for pursuing one’s social mission.

If the denominator in the Current Liquidity or Financial Sustainability indicators equals zero, it was decided that for social entrepreneurs these indicators can be counted as meeting the standard. A score of one is assigned on these indicators. It makes financial sense. If the current liquidity is within the standard value, this means that the company has no problems meeting its obligations (liabilities are paid-up and equal zero). The standard value of the Financial Sustainability ratio means the organization uses only its own funds in the capital structure, which translates to zero risk of default on loans.

Next, we calculate the final score by using the following formula:

S = 0.4 * CL score + 0.3 * FS score + 0.3 * ROS score

Based on the final economic sustainability score, enterprises can be divided into 3 classes in terms of subsidies:

• first-class organizations — there are no doubts about subsidizing these;
• second-class organizations — subsidies require a balanced approach;
• third-class — subsidizing these is related to excessive risk.

The final score S affects the organization’s rating:

The score of 0.7 to 1.0 means a social enterprise of the first class of economic stability;

The score of 0.4 to 0.6 means the second class of economic stability;

The score below 0.4 means the third class of economic stability.

To improve stability, we analyze which indicators contributed to reduced scores, so we can affect them during the next reporting period.

A good compensation for low (or absent) economic stability score can be a solid theory of change for the indicators involved in the evaluation.

Case studies

Let’s discuss the application of this evaluation using the example of organizations receiving consultations as part of the launch of the methodology. The balance sheet data below is based on the actual data of the organizations, but shows the actual indicator values.

CASE 1

The organization has been manufacturing and selling products for people with disabilities for several years, and it is planning to expand the business, but no investments have been made towards the expansion so far.

We use the balance sheet data to calculate three ratios (see Tables 5, 6, 7).

We then use these ratios to calculate the final score and determine the economic stability ratio (see Table 8).

S = 0.4 * CL score + 0.3 * FS score + 0.3 * ROS score = 0.4 * 0 + 0.3 * 1 + 0.3 * 1 = 0.6

Conclusions on the calculated economic stability ratio:

Current liquidity falls outside the standard range of values, exceeding the upper limit due to the volume of inventories (large volume of finished products and materials for production). This ties up money unreasonably. To improve the indicator, the organization needs to improve efficiency of inventory management, cutting stocks by half at least. The high stocks level may be indirectly caused by the scheduled business expansion, but this requires further checks. If the overstocking is indeed the result of one-off management decision, the following periods will bring the current liquidity ratio towards the standard value by increasing the turnover

The company falls into the second class of economic stability (S = 0.6); improving this score requires a specific action plan to increase current liquidity.

CASE 2

The organization opened a second office in 2022, where people with disabilities provide services. The first office has been up and running successfully for several years. The second office required major financial investment at the beginning of the year, for renovating and equipping the premises. It opened towards the end of the year.

We use the balance sheet data for 2022 to calculate three ratios (see Tables 9, 10, 11).

We then use these ratios to calculate the final score and determine the economic stability ratio (see Table 12).

S = 0.4 * CL score + 0.3 * FS score + 0.3 * ROS score = 0.4 * 0 + 0.3 * 0 + 0.3 * 1 = 0.3

Conclusions on the calculated economic stability ratio:

Current liquidity falls outside the standard range of values, having fallen below the lower limit due to the liabilities exceeding the assets. The company took a loan to open the second office, and the current financial situation is forcing it to find the funds to repay the debt, which is indeed a risk for the social enterprise, as the office renovation was unexpectedly delayed and the launch had to be postponed. To improve this indicator, the second office needs to be run very efficiently.

For the same reason, financial sustainability falls outside the standard values, as borrowed funds exceed shareholders’ equity.

The company falls into the third class of economic sustainability (S = 0.3); a specific action plan to reduce debt is needed to improve the rating.

CASE 3

The organization has been operating for several years, developing tourism for people from a vulnerable social category. In addition to grants that allow adding social context to trips, much of the income is built on the sale of services.

he income is built on the sale of services. We use the balance sheet data to calculate three ratios (see Tables 13, 14, 15).

We then use these ratios to calculate the final score and determine the economic stability ratio (see Table 16).

S = 0.4 * CL score + 0.3 * FS score + 0.3 * ROS score = 0.4 * 1 + 0.3 * 1 + 0.3 * 1 = 1

Conclusions on the calculated economic stability ratio:

All ratios are within the standard values. The company currently falls into the first class of economic stability (S = 1).

SCOPE OF THE METHODOLOGY

In the case of self-evaluation, this methodology is recommended for use primarily by social entrepreneurs at any stage of organizational development. It will allow the evaluator to see the stability of the client’s economic situation and its dynamic over time. The methodology supports developing solutions to strengthen the economic status of the enterprises. These ratios can also be used for self-evaluation by any commercial organization, as a basic element of financial analysis of its operations.

On the other hand, the methodology can be used by donors to assess the potential of participants in grant competitions, using the expert review procedure. Sourcing data from the balance sheet allows selecting more economically stable organizations in the preliminary stage, reducing the economic risks to the project. Of course, only appli cants whose operations are based on a valid business model can be fully evaluated. The evaluation does not apply to non-profits that do not have a business model in their operations.

Elena Avramenko, expert of the project “Development of a Social and Economic Impact Assessment Model for NGOs” by the GLADWAY Foundation, Lean 6 Sigma Green Belt master

DOI 10.55140/2782-5817-2023-3-1-44-57

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl