Правой и левой руке пора договориться
От Ильинки, где расположен Минфин Российской Федерации, до Неглинной, где находится Банк России, можно дойти за 11 минут, сделав чуть больше полутора тысяч шагов. Но между бюджетной и денежно-кредитной политикой, которую проводят эти два ведомства, лежит пропасть, которая ширится весь последний год. Рекордная ключевая ставка привела к тому, что расходы бюджета серьезно выросли — прежде всего на субсидии по льготной ипотеке, а также на обслуживание госдолга. Дефицит сам по себе не страшен, он спокойно будет покрыт новыми выпусками ОФЗ, — но вот ставка по этим выпускам будет давить на бюджет еще несколько лет. Однако это не обсуждается в правительстве: Банку России никто не указ, повлиять на него нельзя.
Раньше самым безотказным решением была девальвация: каждый лишний рубль за доллар давал бюджету десятки миллиардов рублей дополнительных доходов. Но теперь с нашим фрагментированным и не имеющим свободного сообщения с зарубежной финансовой системой валютным рынком это невозможно. Правительство ждет ослабления рубля в этом году, и скоро мы увидим, произойдет ли оно на самом деле.