Повышение ставок в США может вызвать распродажу активов в развивающихся странах

Forbes

Инвестиции / Мнение

Ожидание обвала

Повышение ставок в США может вызвать распродажу активов в развивающихся странах.

Алексей Голубович. Управляющий директор Arbat Capital. Автор 10 книг по экономике и банковскому бизнесу, бывший стратег ЮКОСа
forbes.ru/golubovich

Рост фондовых индексов в США продолжается без существенных перерывов более полугода. В июле 2017-го индекс S&P достиг максимума всех времен — почти 2500 пунктов. Быстрой коррекции ждать не приходится, но исторически необычайно высокая оценка акций по показателю Р/Е (до 25 вместо обычных 14–15), достижение психологического уровня индекса должны стимулировать инвесторов фиксировать прибыль. Выше 2500 пунктов индекс S&P вряд ли будет подниматься, так как ожидается ужесточение политики ФРС. Есть все основания для резкого роста агрессивности ФРС — однократного повышения ставки в сентябре и начала сворачивания баланса Федерального резерва уже в декабре 2017 года. Вдобавок ожидается снижение темпов роста ВВП США. Доля прибылей компаний в ВВП, достигшая в 2014 году пика в 12,5% продолжает возвращаться к нормальным уровням 8–10%.

Технологические гиганты Facebook (соцсеть признана в РФ экстремистской и запрещена), Apple, Amazon, Netflix, Google продолжают привлекать капиталы инвесторов с зарубежных рынков и из других отраслей. Но потолок цен на их акции, возможно, достигнут, улучшения показателей компаний не будет. Нельзя недооценивать войну администрации Дональда Трампа с отдельными технологическими корпорациями и их акционерами, например с Amazon (и связанной с ней Washington Post). Война может спровоцировать давление на технологичных игроков со стороны регуляторов. Так же, как 20 лет назад была атака властей на табачников, а 10 лет назад — на финансовый сектор, сегодня власти не могут допустить перекоса и роста технологичного сектора, который наносит ущерб другим отраслям и рынку труда. Могут быть открыты антимонопольные расследования в сфере интернет-торговли и введены ограничения по производству и беспошлинному ввозу компонентов в США.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Карди стимулятор Карди стимулятор

Стриптизерша Карди Би — новая звезда Америки

GQ
В такси на Дубровку В такси на Дубровку

Ищешь живописное место для фотосессии? Советские фильмы знают ответ!

Лиза
Дейнотерий – слон с берегов Дона Дейнотерий – слон с берегов Дона

Слоны – одни из самых стабильных в эволюционном плане животных...

Наука и техника
Через санкции к росту Через санкции к росту

Как российская экономика ищет способы сотрудничества с глобальными игроками

Эксперт
Буль-буль Буль-буль

Фантастический рассказ Владислава Кулигина «Буль-буль»

Знание – сила
Банк России намерен регулировать покупку квартир в рассрочку Банк России намерен регулировать покупку квартир в рассрочку

Рассрочка для квартир – полезный инструмент продаж, хотя и несет в себе риски

Ведомости
Банановые перспективы российских субтропиков Банановые перспективы российских субтропиков

Инвесторы хотят импортозаместить экзотические фрукты

Агроинвестор
Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист

Голос А. Лабаса — сложный, полифоничный, подчас ускользающий от прямых смыслов

Монокль
Кнут Гамсун Кнут Гамсун

Кнут Гамсун говорил от имени нации и тем сильно её скомпрометировал

Дилетант
Опять и опять «Назад в будущее» Опять и опять «Назад в будущее»

Краткая история ленты «Назад в будущее», вырастившей последнее поколение XX века

Weekend
Архив богини Фауны Архив богини Фауны

Зоологический музей Московского университета – «отражение самой природы»

Знание – сила
Между фугой и фуззом Между фугой и фуззом

Современные композиторы, ломающие жанровые барьеры

Weekend
Тюрьма народов Тюрьма народов

Как побег из Алькатраса лишь укрепил имидж легендарной тюрьмы

Дилетант
Эра литий-ионных аккумуляторов Эра литий-ионных аккумуляторов

Почему ученые трудятся над тем, чтобы повысить безопасность батареек

Наука и техника
Весна императора Весна императора

Цезарь — политик-хищник, с чьим именем неотрывно связана Римская империя

Знание – сила
Дача под боком Дача под боком

Идеи оформления балкона, которые перенесут тебя за город

Лиза
Что следует знать начинающему инвестору Что следует знать начинающему инвестору

Что надо знать, когда планируете начать инвестировать?

Наука и техника
Из портов на биржу Из портов на биржу

Угольщики стремятся расширить сбыт на внутреннем рынке на фоне падения экспорта

Ведомости
Сити-брейк Сити-брейк

Идеальные города России для семейного уик-энда

Лиза
Музей как увлечение Музей как увлечение

Единственный в своем роде: музей при Институте космических исследований РАН

Знание – сила
Соло-мама Соло-мама

Каких ошибок стоит избегать женщинам, которые растят детей в одиночку

Лиза
О пользе «бумажной волокиты» О пользе «бумажной волокиты»

На каком языке говорили евреи, вернувшиеся из вавилонского пленения?

Знание – сила
Традиционная стабильность Традиционная стабильность

Какое место в энергетике будущего будут занимать уголь, нефть и газ

Ведомости
Вяземские Вяземские

Происходивший от Рюрика княжеский род Вяземских известен ещё со Средневековья

Дилетант
Мурат Абулкатинов: Не надо пытаться быть больше, чем ты есть Мурат Абулкатинов: Не надо пытаться быть больше, чем ты есть

Режиссер Мурат Абулкатинов — о том, что ему нравится в шекспировской драматургии

Ведомости
Быстрый платеж Быстрый платеж

Оплата покупок по QR-коду: в чем выгода и в чем подвох

Лиза
Автономный шестилапый робот «MICROBRO» Автономный шестилапый робот «MICROBRO»

Как создать ровер, который сам везет ваш багаж туда, куда вам нужно?

Наука и техника
ФГИС вам в помощь ФГИС вам в помощь

Как работают внедренные в агроотрасль информсистемы

Агроинвестор
«Пишите… А. Куприн» «Пишите… А. Куприн»

Эмиграция сложилась для Куприна не просто трудно, а скорее — трагически

Дилетант
Сеньоры на потоке Сеньоры на потоке

Зачем Минцифры запускает новые программы подготовки IT-кадров

Ведомости
Открыть в приложении