Новое зазеркалье
Мировой фондовый рынок стал добычей избранных технологических гигантов и брокерских домов.
Большинство иксов и беби-бумеров, наверное, помнят советский фильм по одноименной сказке Виталия Губарева «Королевство кривых зеркал». Там девочка Оля оказывается в чудесной стране, где встречается с воплощением своих недостатков в образе Яло. Если взглянуть на современный финансовый мир, то он соткан из диспропорций и противоречий. Если же посмотреть на фондовый рынок и построенную на нем индустрию управления активами, то и здесь это начинает приобретать угрожающие масштабы. Изначальную роль фондовых рынков в системе движения и перераспределения капитала трудно переоценить. Фондовый рынок позволяет компаниям и государствам привлекать капитал от частных и институциональных инвесторов, а те получают с этого доход. Более того, деятельность фондовых рынков затрагивает политические, экономические, социальные и даже технологические и экологические аспекты.
В преддверии президентских выборов в США в ноябре эксперты шутят, что уже не выборы влияют на рынок, а фондовый рынок на выборы. Трамп пугает своих избирателей, что биржевые индексы резко упадут, если его не изберут на второй срок. А его оппоненты рассчитывают, что резкое снижение котировок накануне выборов кардинально снизит шансы нынешнего президента. Кстати, если взглянуть, как вели себя биржевые индексы накануне выборов за последние 15 лет (данные SunTrust), то получается, что они «протестуют» накануне и «торжествуют» по факту. Так в год до выборов в среднем индекс S&P 500 показал динамику минус 3%. Два года в середине цикла показывали динамику около 10%. А вот послевыборный год давал 21,5% доходности.
Теперь попробуем заглянуть сразу в несколько «зеркал» и рассмотреть, что происходит на фондовых рынках с точки зрения их основной функции движения капитала. Вначале сосчитаем частное мировое богатство. Недавний обзор World Wealth Report 2020 от компании Capgemini показал, что мировое богатство за год выросло на 8,6% и достигло $74 трлн. При этом 0,9% населения Земли владеют 33,6% мирового богатства.