Как доллар превратился в глобальное оружие

ДеньгиБизнес

Откуда берутся деньги

Доллар превратился в глобальное оружие

2025 год удивляет валютными парадоксами: укрепление рубля к резервным валютам при одновременном обвале нефтяных котировок; падение индекса доллара к корзине валют (DXY) из-за призванной поддержать американскую экономику тарифной политики администрации Трампа; рост евро к доллару на фоне европейской рецессии; укрепление датской кроны к доллару США на разговорах о захвате датской Гренландии Соединенными Штатами; падение канадского доллара на 22-летний минимум при одновременном росте мексиканского песо на одних и тех же тарифных новостях и для Канады, и для Мексики.

— Откуда приходят деньги?

— Оттуда, где они находятся в данный момент.

Кристофер Бакли и Джон Тирни, сатирический роман «Господь — мой брокер. Семь с половиной законов духовного и финансового роста», 1999 год

Мировой валютный рынок с гигантским ежедневным оборотом в $7–8 трлн годами находился в тени растущих американских акций, модных криптовалют, казначейских облигаций, ставших интересными после повышения ставок ФРС. Но сейчас западные инвесторы боятся рецессии, азиатских инвесторов пугают тарифы Трампа и обесценение валют, мировой спрос на американский долг непостоянен, торговые войны нарушают международные обязательства, так же как санкции и заморозка активов, поэтому возникает запрос на хеджирование рисков и новые торговые идеи. Стабильность и предсказуемость валютных курсов — в прошлом, волатильность возвращается, а вместе с ней появляются возможности.

Побывавший в мае вместе с Трампом в Эр-Рияде глава фонда BlackRock Ларри Финк рассказал участникам Саудовско-американского инвестиционного форума, что «на банковских счетах в Европе лежит 12 трлн евро. В Соединенных Штатах 11 трлн долларов находятся в фондах денежных рынков. Когда существует неопределенность, вы будете держать все больше и больше денег в наличных деньгах, и именно это мы и наблюдаем».

И если десятки триллионов долларов выведены из активов в наличные деньги на фоне опасений и рисков, то часть этого объема непременно окажется на глобальном рынке forex. Именно поэтому и банки, и инвесторы вновь начинают рассматривать колебания валютных курсов в качестве источника прибыли. Волатильность выгодна, когда она повсюду, а торги круглосуточные. К тому же глобальный валютный рынок обслуживает международную торговлю и трансграничные расчеты, а эти сферы пришли в головокружительное движение после возвращения Дональда Трампа на пост президента США.

Как отмечает Глобальный институт McKinsey в докладе «Geopolitics and global trade 2025», наиболее значительным изменением в структуре торговли стало сокращение среднего геополитического расстояния между торговыми партнерами. Появляется больше промежуточных звеньев и посредников между основными экспортерами и импортерами, а это означает, что все больше валютных пар будут представлять интерес для игроков на рынке forex.

Переговоры целого ряда стран с США по тарифам и торговле — это длительный процесс, который во многом будет определять и валютную политику этих стран. Таким образом, динамика котировок большинства популярных и торгуемых валют становится производной от торговых переговоров в большей степени, чем от монетарных политик центральных банков. Хотя старый добрый кэрри-трейд на арбитраже процентных ставок остается популярной стратегией, как и кросс-валютные свопы (XCS), геополитическая непредсказуемость может добавить поводов для спекулятивной игры. А за отдельными историями успеха потянутся и объемы торгов, и поток желающих получить легкие деньги, что в недавнем прошлом прекрасно продемонстрировал рынок криптовалют.

Динамика объема денежной массы* США ($ трлн)

* Денежная масса M2 в США включает финансовые активы, принадлежащие в основном домашним хозяйствам. К ним относятся сберегательные вклады, срочные вклады и остатки во взаимных фондах на розничном рынке краткосрочного капитала в дополнение к более доступным ликвидным финансовым активам, определяемым как денежный агрегат M1, к которым относятся валюта, дорожные чеки, бессрочные депозиты и другие чековые депозиты.

Источник: Investing.com.

Стратегический инструмент валютного рынка

«Сломается вот эта штука — шкатулка не издаст ни звука!»

«Шкатулка с секретом» — советский мультфильм режиссера Валерия Угарова по мотивам сказки Владимира Одоевского «Городок в табакерке», 1976 год

Механизм работы мирового валютного рынка содержит один очень важный элемент — валютный своп (англ. foreign exchange swap), то есть одновременный обмен одной валюты на другую по спотовому текущему курсу с последующим обратным обменом тех же валют в заранее установленную дату по установленному форвардному курсу. Этот обмен используется как для хеджирования валютных рисков, так и для увеличения ликвидности и получения средств в иностранной валюте.

По сути, операции своп обеспечивают локальные финансовые рынки ликвидностью в иностранной валюте, не прибегая к традиционному банковскому кредитованию или внешним займам. Хотя проценты присутствуют в расчетах: разница между спотовым и форвардным курсами учитывает разницу в процентных ставках между двумя обмениваемыми валютами. Свопы бывают с фиксированной ставкой, когда обе стороны совершают обмен и платежи с фиксированными процентными ставками в двух разных валютах, с фиксированной и плавающей, когда одна сторона рассчитывается по фиксированной ставке в одной валюте, а вторая — по плавающей ставке, например SOFR, в другой валюте. Популярен вариант валютного свопа с плавающей процентной ставкой. Его называют «базовый своп», где обе стороны обмениваются процентными платежами с плавающими ставками в соответствующих валютах, что позволяет обеим сторонам сделки своп управлять риском, связанным с различными процентными ставками.

Своп популярен потому, что всегда находятся желающие заработать на процентном арбитраже, и одновременно валютным трейдерам нужна ликвидность, чтобы торговать и поставлять объемы валюты клиентам. Без свопов управлять краткосрочными валютными рисками было бы сложно. Заключая валютный своп, участники рынка могут застраховаться от потенциальных колебаний обменных курсов на время действия своповой сделки, поскольку курс второй части свопа фиксируется изначально и не зависит от последующей динамики котировок. Проблемы могут возникнуть из-за волатильности валютных курсов, когда курс расчетов по второй части свопа окажется заметно выше или ниже текущего на тот момент курса. Но основные риски возникают в процентной части операции своп, поскольку дефицит или переизбыток ликвидности той или иной валюты в паре мгновенно оказывает влияние на стоимость заимствования валюты, выраженной в процентах.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Рыцарь счастливого образа Рыцарь счастливого образа

Сэр Энтони Хопкинс в драме «Отец»

GQ
Душа Тосканы Душа Тосканы

Модернистская вилла на склонах холмов, которыми славится тосканский пейзаж

SALON-Interior
Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT» Рубен Ениколопов: «В вопросах на миллиарды долларов нельзя консультироваться с ChatGPT»

Рубен Ениколопов: сможет ли Россия в одиночку совершить технологический рывок

РБК
Магдала Магдала

Место паломничества археологов: Магдала – город, упоминаемый в Евангелии

Знание – сила
Правила цветочного короля Правила цветочного короля

Цветочный король Борис Горкунов — о правилах ведения бизнеса

Монокль
Поворот не туда Поворот не туда

Какие районы Москвы в прошлом считались опасными?

Правила жизни
«Эффективность ЭКО можно увеличить вдвое, если мужчина не останется в стороне» «Эффективность ЭКО можно увеличить вдвое, если мужчина не останется в стороне»

Как можно снизить количество попыток ЭКО при имеющихся ресурсах

Ведомости
Элементарно, Ватсон: как создавался советский фильм «Приключения Шерлока Холмса и доктора Ватсона» Элементарно, Ватсон: как создавался советский фильм «Приключения Шерлока Холмса и доктора Ватсона»

Как создавался цикл фильмов о знаменитом британском сыщике от Масленникова

Правила жизни
«Отстаиваю свое право не сойти с ума»: Светлана Ходченкова о ролях, карьере и свободе «Отстаиваю свое право не сойти с ума»: Светлана Ходченкова о ролях, карьере и свободе

Актриса Светлана Ходченкова — чему можно научиться даже у неприятных героев?

Forbes
Минус вайб Минус вайб

Чем опасно доверять написание кода нейросетям?

N+1
Дела сердечные: как современный ритм жизни влияет на риск возникновения инфаркта Дела сердечные: как современный ритм жизни влияет на риск возникновения инфаркта

Какие привычки бьют по сердцу сильнее наследственности?

Правила жизни
Этноконфессиональные особенности мясного потребления Этноконфессиональные особенности мясного потребления

Под влиянием каких факторов меняется ассортимент мясной продукции

Агроинвестор
Насколько вы терпеливый человек? Психологический тест для самопознания Насколько вы терпеливый человек? Психологический тест для самопознания

Выберите свечу и узнайте, насколько вы терпеливы

ТехИнсайдер
А вокруг тишина А вокруг тишина

Как превратить путешествие в одиночку в успешную сессию самокоучинга

Новый очаг
Как бренд кроссовок Hovers запустил производство в Москве и почему он не работает с маркетплейсами Как бренд кроссовок Hovers запустил производство в Москве и почему он не работает с маркетплейсами

Почему запустить бренд обуви в России сложнее, чем локальную марку одежды?

Inc.
Яковлевы Яковлевы

Юрий Яковлев оставил после себя не только роли, но и актёрскую династию

Караван историй
Самый сок Самый сок

Готовим полезные напитки из дачных ягод, фруктов и овощей

Добрые советы
Потепление на полтора градуса пойдет на пользу сибирской тайге Потепление на полтора градуса пойдет на пользу сибирской тайге

Как повлияет потепление климата на амазонские леса и сибирскую тайгу?

N+1
Цветок троллей Цветок троллей

Купальница европейская: когда одна стоит, и то мимо не пройдёшь

Наука и жизнь
Кто такой Томми Кэш — не победитель, но главная звезда «Евровидения» Кто такой Томми Кэш — не победитель, но главная звезда «Евровидения»

Что нужно знать о Томми Кэше — собрали в этом материале

Правила жизни
Химия любви: введение Химия любви: введение

Несколько формул и теорий любви, которые предлагают современные ученые

Men Today
Флагман «Адмирала» Флагман «Адмирала»

Platinum от Admiral Yachts: суперъяхта, опередившая своё время

Y Magazine
«Сделать женщин счастливее» «Сделать женщин счастливее»

Любая история успеха — это большой путь. Вот каким видит свой Ирина Хайдарова

OK!
Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря

Хирурги впервые в мире пересадили пациенту мочевой пузырь от мертвого донора

N+1
Вторая весна Вторая весна

Менопауза — уязвимое время для женщин, считается, что это начало старости

Afternoon Seasons of life
Ученые обнаружили древнего хищника с тремя глазами и зубастым ртом! Он жил 506 млн лет назад Ученые обнаружили древнего хищника с тремя глазами и зубастым ртом! Он жил 506 млн лет назад

В Берджесс нашли окаменелость необычного существа, жившего 506 млн лет назад

ТехИнсайдер
Нейробиологи показали, как мозг хранит и редактирует наши воспоминания Нейробиологи показали, как мозг хранит и редактирует наши воспоминания

Механизмы, которые хранят и обновляют воспоминания в мозге

ТехИнсайдер
Help! SOS! Help! SOS!

Отдых на даче показан всем, но некоторым в ряде случаев — особенно. Вот они

КАНТРИ Русская азбука
Ловушка стереотипов: пять страхов, которые мешают зумерам строить карьеру Ловушка стереотипов: пять страхов, которые мешают зумерам строить карьеру

Как зумерам справиться с пятью страхами, связанными с трудоустройством

Forbes
Программа возвращения стройности Программа возвращения стройности

Многие женщины в разные периоды жизни хотели бы снизить вес. Как это сделать?

Добрые советы
Открыть в приложении