Как доллар превратился в глобальное оружие

ДеньгиБизнес

Откуда берутся деньги

Доллар превратился в глобальное оружие

2025 год удивляет валютными парадоксами: укрепление рубля к резервным валютам при одновременном обвале нефтяных котировок; падение индекса доллара к корзине валют (DXY) из-за призванной поддержать американскую экономику тарифной политики администрации Трампа; рост евро к доллару на фоне европейской рецессии; укрепление датской кроны к доллару США на разговорах о захвате датской Гренландии Соединенными Штатами; падение канадского доллара на 22-летний минимум при одновременном росте мексиканского песо на одних и тех же тарифных новостях и для Канады, и для Мексики.

— Откуда приходят деньги?

— Оттуда, где они находятся в данный момент.

Кристофер Бакли и Джон Тирни, сатирический роман «Господь — мой брокер. Семь с половиной законов духовного и финансового роста», 1999 год

Мировой валютный рынок с гигантским ежедневным оборотом в $7–8 трлн годами находился в тени растущих американских акций, модных криптовалют, казначейских облигаций, ставших интересными после повышения ставок ФРС. Но сейчас западные инвесторы боятся рецессии, азиатских инвесторов пугают тарифы Трампа и обесценение валют, мировой спрос на американский долг непостоянен, торговые войны нарушают международные обязательства, так же как санкции и заморозка активов, поэтому возникает запрос на хеджирование рисков и новые торговые идеи. Стабильность и предсказуемость валютных курсов — в прошлом, волатильность возвращается, а вместе с ней появляются возможности.

Побывавший в мае вместе с Трампом в Эр-Рияде глава фонда BlackRock Ларри Финк рассказал участникам Саудовско-американского инвестиционного форума, что «на банковских счетах в Европе лежит 12 трлн евро. В Соединенных Штатах 11 трлн долларов находятся в фондах денежных рынков. Когда существует неопределенность, вы будете держать все больше и больше денег в наличных деньгах, и именно это мы и наблюдаем».

И если десятки триллионов долларов выведены из активов в наличные деньги на фоне опасений и рисков, то часть этого объема непременно окажется на глобальном рынке forex. Именно поэтому и банки, и инвесторы вновь начинают рассматривать колебания валютных курсов в качестве источника прибыли. Волатильность выгодна, когда она повсюду, а торги круглосуточные. К тому же глобальный валютный рынок обслуживает международную торговлю и трансграничные расчеты, а эти сферы пришли в головокружительное движение после возвращения Дональда Трампа на пост президента США.

Как отмечает Глобальный институт McKinsey в докладе «Geopolitics and global trade 2025», наиболее значительным изменением в структуре торговли стало сокращение среднего геополитического расстояния между торговыми партнерами. Появляется больше промежуточных звеньев и посредников между основными экспортерами и импортерами, а это означает, что все больше валютных пар будут представлять интерес для игроков на рынке forex.

Переговоры целого ряда стран с США по тарифам и торговле — это длительный процесс, который во многом будет определять и валютную политику этих стран. Таким образом, динамика котировок большинства популярных и торгуемых валют становится производной от торговых переговоров в большей степени, чем от монетарных политик центральных банков. Хотя старый добрый кэрри-трейд на арбитраже процентных ставок остается популярной стратегией, как и кросс-валютные свопы (XCS), геополитическая непредсказуемость может добавить поводов для спекулятивной игры. А за отдельными историями успеха потянутся и объемы торгов, и поток желающих получить легкие деньги, что в недавнем прошлом прекрасно продемонстрировал рынок криптовалют.

Динамика объема денежной массы* США ($ трлн)

* Денежная масса M2 в США включает финансовые активы, принадлежащие в основном домашним хозяйствам. К ним относятся сберегательные вклады, срочные вклады и остатки во взаимных фондах на розничном рынке краткосрочного капитала в дополнение к более доступным ликвидным финансовым активам, определяемым как денежный агрегат M1, к которым относятся валюта, дорожные чеки, бессрочные депозиты и другие чековые депозиты.

Источник: Investing.com.

Стратегический инструмент валютного рынка

«Сломается вот эта штука — шкатулка не издаст ни звука!»

«Шкатулка с секретом» — советский мультфильм режиссера Валерия Угарова по мотивам сказки Владимира Одоевского «Городок в табакерке», 1976 год

Механизм работы мирового валютного рынка содержит один очень важный элемент — валютный своп (англ. foreign exchange swap), то есть одновременный обмен одной валюты на другую по спотовому текущему курсу с последующим обратным обменом тех же валют в заранее установленную дату по установленному форвардному курсу. Этот обмен используется как для хеджирования валютных рисков, так и для увеличения ликвидности и получения средств в иностранной валюте.

По сути, операции своп обеспечивают локальные финансовые рынки ликвидностью в иностранной валюте, не прибегая к традиционному банковскому кредитованию или внешним займам. Хотя проценты присутствуют в расчетах: разница между спотовым и форвардным курсами учитывает разницу в процентных ставках между двумя обмениваемыми валютами. Свопы бывают с фиксированной ставкой, когда обе стороны совершают обмен и платежи с фиксированными процентными ставками в двух разных валютах, с фиксированной и плавающей, когда одна сторона рассчитывается по фиксированной ставке в одной валюте, а вторая — по плавающей ставке, например SOFR, в другой валюте. Популярен вариант валютного свопа с плавающей процентной ставкой. Его называют «базовый своп», где обе стороны обмениваются процентными платежами с плавающими ставками в соответствующих валютах, что позволяет обеим сторонам сделки своп управлять риском, связанным с различными процентными ставками.

Своп популярен потому, что всегда находятся желающие заработать на процентном арбитраже, и одновременно валютным трейдерам нужна ликвидность, чтобы торговать и поставлять объемы валюты клиентам. Без свопов управлять краткосрочными валютными рисками было бы сложно. Заключая валютный своп, участники рынка могут застраховаться от потенциальных колебаний обменных курсов на время действия своповой сделки, поскольку курс второй части свопа фиксируется изначально и не зависит от последующей динамики котировок. Проблемы могут возникнуть из-за волатильности валютных курсов, когда курс расчетов по второй части свопа окажется заметно выше или ниже текущего на тот момент курса. Но основные риски возникают в процентной части операции своп, поскольку дефицит или переизбыток ликвидности той или иной валюты в паре мгновенно оказывает влияние на стоимость заимствования валюты, выраженной в процентах.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Антон Аликов: «В метавселенную мигрируют экономика, культура, образование и даже спорт» Антон Аликов: «В метавселенную мигрируют экономика, культура, образование и даже спорт»

Рискованно ли вкладывать деньги в метавселенные

РБК
Мягкая сила: как бывшие спецназовцы развивают региональную сеть фитнес-студий Мягкая сила: как бывшие спецназовцы развивают региональную сеть фитнес-студий

Как армейские друзья создали сеть студий «мягкого» фитнеса

Forbes
И снова Кипренский И снова Кипренский

Атрибуция каждого произведения Кипренского — настоящее событие

Дилетант
Астрономы отыскали кандидата в очень далекую карликовую планету на крайне широкой орбите Астрономы отыскали кандидата в очень далекую карликовую планету на крайне широкой орбите

Как обнаружили кандидата в экзотичный по свойствам транснептуновый объект

N+1
«На офисную должность ни за что бы не перешла»: как женщины работают на заводах «На офисную должность ни за что бы не перешла»: как женщины работают на заводах

Женщины на заводе: что привело их на предприятие и с какими мифами они борются

Forbes
Глаза водителя: при каком зрении не стоит садиться за руль, даже если врач разрешил Глаза водителя: при каком зрении не стоит садиться за руль, даже если врач разрешил

При каких недостатках зрения стоит добровольно отказаться от вождения?

ТехИнсайдер
«Зона комфорта — это плохо»: большое интервью со Словетским «Зона комфорта — это плохо»: большое интервью со Словетским

Валентин Словетский — классик русского рэпа. Поговорили с ним о новом альбоме

Правила жизни
Стравинский. Танцы. Люди Стравинский. Танцы. Люди

Денис Мережковский разбирается в правилах хореографического импортозамещения

Moodboard
Владимир Жириновский Владимир Жириновский

Правила жизни политика Владимира Жириновского

Правила жизни
Потепление на полтора градуса пойдет на пользу сибирской тайге Потепление на полтора градуса пойдет на пользу сибирской тайге

Как повлияет потепление климата на амазонские леса и сибирскую тайгу?

N+1
Яковлевы Яковлевы

Юрий Яковлев оставил после себя не только роли, но и актёрскую династию

Караван историй
Как избежать срывов во время диеты Как избежать срывов во время диеты

Ты с энтузиазмом начала диету, но сорвалась! Как не повторять подобное дальше?

Лиза
Магдала Магдала

Место паломничества археологов: Магдала – город, упоминаемый в Евангелии

Знание – сила
Цифровая паутина «Черного квадрата» Цифровая паутина «Черного квадрата»

Как манифест Малевича переосмысливают современные художники

Вокруг света
Ученые расшифровали, как мы ощущаем вкус сладкого Ученые расшифровали, как мы ощущаем вкус сладкого

Как язык воспринимает сладость, какой рецептор отвечает за влечение к сахару?

ТехИнсайдер
Метеоризм Метеоризм

Почему метеоризм возникает даже у здоровых людей?

Здоровье
Экологи усомнились в существовании «эскалатора вымирания» Экологи усомнились в существовании «эскалатора вымирания»

Экологи проверили правдоподобность популярной гипотезы об эскалаторе вымирания

N+1
Валентин Фадеев: «Узлы в щитовидной железе – чаще всего вариант нормы, как родинки на коже» Валентин Фадеев: «Узлы в щитовидной железе – чаще всего вариант нормы, как родинки на коже»

Щитовидка, лишний вес и гормоны: разбираемся в тонкостях с эндокринологом

Здоровье
Мошенники усложнили схемы Мошенники усложнили схемы

Мошенники придумали новую схему обмана с «выплатами» в евро

Ведомости
Алексей Осадчий: «Один из самых сложных вызовов — интерпретация активности мозга» Алексей Осадчий: «Один из самых сложных вызовов — интерпретация активности мозга»

Как работают интерфейсы «мозг — компьютер», сможем ли мы лечить деменцию?

РБК
Uber в образовании Uber в образовании

Может ли искусственный интеллект заменить учителя?

ТехИнсайдер
ПИФы навели на цель ПИФы навели на цель

В борьбе за инвесторов компании запускают нишевые и экзотические фонды

Монокль
Как сохранять по две тысячи рублей каждый месяц: 5 советов по экономии света в квартире Как сохранять по две тысячи рублей каждый месяц: 5 советов по экономии света в квартире

Не только лампочки: неочевидные способы снизить расход электроэнергии

ТехИнсайдер
Марками по маркетплейсам Марками по маркетплейсам

Как АКОРТ предлагает поступить с маркировками товаров на маркетплейсах

Ведомости
«А он, мятежный, просит бури» «А он, мятежный, просит бури»

Самые опасные места океанов, как смогли их покорить. Беседа с Федором Конюховым

Вокруг света
Чечня. Четверть века боли и боя Чечня. Четверть века боли и боя

Краткая история причин, хода и результатов двух чеченских кампаний

Монокль
Как ESG-принципы изменили российский рынок недвижимости Как ESG-принципы изменили российский рынок недвижимости

Зеленый подход к девелопменту: польза и подводные камни

РБК
Общая проблема: как мужчины работают в организациях, которые помогают жертвам насилия Общая проблема: как мужчины работают в организациях, которые помогают жертвам насилия

Почему помогающим организациям важно работать с мужской аудиторией

Forbes
«Яды: между жизнью и смертью» «Яды: между жизнью и смертью»

Как появился первый пероральный антикоагулянт

N+1
Всем оставаться на местах Всем оставаться на местах

Что делать, если выпадают волосы: пошаговая инструкция

Лиза
Открыть в приложении