Международные инвесторы переводят средства на рынки развивающихся стран

ДеньгиБизнес

Кредитные риски не отпускают

Международные инвесторы переводят средства на рынки развивающихся стран

Текст: Иван Евишкин

Международные инвесторы обеспокоены банковским кризисом в США и возможными последствиями для мировой экономики. В таких условиях за весенние месяцы все мировые фонды акций зафиксировали чистый отток средств в размере $18 млрд. Рекордными темпами инвесторы выводят деньги из акций американских компаний и перекладывают в ценные бумаги китайских. В ближайшие месяцы на фоне жесткой денежно-кредитной политики ФРС США и проблем с госдолгом восстановления спроса на рисковые активы управляющие не ждут.

Весной начал расправлять крылья «черный лебедь», которого последние годы опасались многие опрошенные «Деньгами» аналитики: череда банкротств на фоне жесткой денежно-кредитной политики центробанков. Началось все в марте со стремительного банкротства трех банков в США — Silicon Valley Bank (SVB), Silvergate и Signature Bank — с суммарными активами, превышающими $300 млрд. Причем банкротство SVB стало крупнейшим со времен кризиса 2008 года. Из-за тесных связей с американскими банками европейские стали испытывать серьезные проблемы. В результате пострадал и затем был продан UBS второй по величине швейцарский банк Credit Suisse.

В отличие от кризиса пятнадцатилетней давности Министерство финансов США, ФРС и Федеральная корпорация по страхованию депозитов не стали дожидаться разрастания проблем в финансовой системе и оперативно приняли меры по предоставлению дополнительной ликвидности. Для предотвращения паники среди вкладчиков американский финансовый регулятор пообещал полностью выплатить вкладчикам все суммы (даже по незастрахованным депозитам), предоставив им доступ к вкладам. Принятые меры позволили купировать разрастание банковского кризиса, но не устранить, так как осталась его первопричина — высокие ставки. ФРС США продолжает планировать повышение ставки.

Акции минус

В сложившихся условиях аппетит к риску у международных инвесторов был на низком уровне, о чем свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).

По оценке «Денег», основанной на отчетах Bank of America (BofA), учитывающих данные EPFR, по итогам неполных трех месяцев, завершившихся 25 мая, чистый отток инвестиций из всех категорий фондов акций составил почти $18 млрд, что сопоставимо с зимним притоком.

По традиции основной отток средств пришелся на классические фонды акций — long-only, из которых за месяц выведено свыше $73 млрд, что в четыре раза больше выведенного зимой. Усиление бегства из классических фондов было компенсировано возросшим притоком средств в более спекулятивную категорию — биржевые фонды — ETF, вложения в которые выросли с $32 млрд до $55 млрд.

Подальше от американских акций

Распродажа велась в основном на рынках развитых стран. По данным EPFR, в отчетный период клиенты фондов developed markets забрали почти $40 млрд, что более чем вдвое больше объема средств, выведенного из данных фондов в зимний период. Сопоставимый объем инвесторы забирали из таких фондов весной 2020 года. Три года назад на фоне локдаунов и закрытия границ из-за пандемии коронавируса с марта по май глобальные инвесторы вывели из фондов развитых стран почти $39 млрд. «Главной причиной текущей перетряски аллокаций инвесторов стало то, что все сильно „отредактировали“ ожидания в сторону сохранения ставок на текущих уровнях в течение длительного периода»,— отмечает старший аналитик мультисемейного офиса ITS WM Георгий Окромчедлишвили.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Бегство наследника Бегство наследника

Алексей Петрович так боялся отца, что в итоге сбежал за границу

Дилетант
Портрет антигероя: как Джеймс Гандольфини вдохнул жизнь в Тони Сопрано и навсегда изменил телевидение Портрет антигероя: как Джеймс Гандольфини вдохнул жизнь в Тони Сопрано и навсегда изменил телевидение

«Клан Сопрано» подарил миру новый тип героя — антогониста, которому сопереживают

Правила жизни
Сергей Капица и дух просвещенья Сергей Капица и дух просвещенья

Исполнилось 50 лет интеллектуальной телепередаче «Очевидное-невероятное»

Наука
«Это же подросток»: почему нельзя запрещать гаджеты детям в период пубертата «Это же подросток»: почему нельзя запрещать гаджеты детям в период пубертата

Отрывок из книги «Это же подросток!» — как жить и общаться с взрослеющими детьми

Forbes
Опасная бессонница Опасная бессонница

Учёные предупреждают: бессонница связана с повышенным риском сердечного приступа

Здоровье
«Не убийца, а всего лишь код, созданный и управляемый человеком»: сооснователь фонда Andreessen Horowitz о рисках ИИ «Не убийца, а всего лишь код, созданный и управляемый человеком»: сооснователь фонда Andreessen Horowitz о рисках ИИ

Страхи, связанные с ИИ, лишь сеют панику и тормозят развитие сектора

VC.RU
Каждый день или раз в месяц: как часто нужно заниматься сексом — мнение психологов Каждый день или раз в месяц: как часто нужно заниматься сексом — мнение психологов

Много, мало, достаточно — можно ли применять эти понятия к интимным отношениям?

Psychologies
Как правильно и легко худеть в жару: простые лайфхаки от диетолога Как правильно и легко худеть в жару: простые лайфхаки от диетолога

Как без проблем потерять лишний вес даже в разгар знойного лета?

VOICE
Послеродовая депрессия бывает даже у молодых отцов. Вот как справиться с этим Послеродовая депрессия бывает даже у молодых отцов. Вот как справиться с этим

По оценкам исследований, послеродовой депрессии подвержены около 10% отцов

ТехИнсайдер
Крымов, Диденко и Gogol School: какие культурные проекты создают русские эмигранты Крымов, Диденко и Gogol School: какие культурные проекты создают русские эмигранты

Чем русские театральные деятели занимаются за границей

Forbes
Кофе можно не только пить: 8 удивительных применений молотого кофе в быту Кофе можно не только пить: 8 удивительных применений молотого кофе в быту

8 потрясающих лайфхаков с кофе, которые непременно вам понравятся!

ТехИнсайдер
«Мы решили жить вместе»: к чему нужно приготовиться — 3 важных этапа «Мы решили жить вместе»: к чему нужно приготовиться — 3 важных этапа

Как облегчить процесс привыкания друг к другу

Psychologies
7 научно обоснованных способов, как быстро побороть стресс на работе 7 научно обоснованных способов, как быстро побороть стресс на работе

Как справиться с резким скачком агрессии и быстро вернуться в нужное русло

ТехИнсайдер
Оказалось, что осьминоги умеют «на ходу» редактировать собственный геном за рекордные сроки Оказалось, что осьминоги умеют «на ходу» редактировать собственный геном за рекордные сроки

Осьминоги нашли невероятный способ защитить тонкие части своей нервной системы

ТехИнсайдер
Бочка отсчёта Бочка отсчёта

Превосходное вино немыслимо без выдержки в превосходных дубовых бочках

Robb Report
Интеллектуально развитый мозг думает медленнее, чем среднестатистический Интеллектуально развитый мозг думает медленнее, чем среднестатистический

Умные люди думают быстрее? Оказывается, не всегда

ТехИнсайдер
Нейробиологи нашли, где в мозге человека находится его телесное Нейробиологи нашли, где в мозге человека находится его телесное

Удалось впервые локализовать "самоощущение" человека

ТехИнсайдер
Сверхпроводники бизнеса Сверхпроводники бизнеса

Что такое облачные квантовые платформы и для чего они нужны

РБК
В Германии 300 человек собрались в церкви на необычную службу. Ее провел ChatGPT! В Германии 300 человек собрались в церкви на необычную службу. Ее провел ChatGPT!

Протестанты посетили церковную службу, сгенерированную искусственным интеллектом

ТехИнсайдер
Александра Власова: «Я изменила свою жизнь на 180 градусов» Александра Власова: «Я изменила свою жизнь на 180 градусов»

Я уверена, что любые отношения — это работа

Караван историй
Олег Шепс: «Быть секс-символом как-то неловко, но это и прикольно, что тут таить!» Олег Шепс: «Быть секс-символом как-то неловко, но это и прикольно, что тут таить!»

Олег Шепс впервые рассказал, когда расстался с девушкой

VOICE
Как пробурить сверхглубокую шахту с помощью плазмы: геотермальная энергия на службе человечеству Как пробурить сверхглубокую шахту с помощью плазмы: геотермальная энергия на службе человечеству

Новые технологии, которые могут открыть доступ к геотермальной энергии везде

ТехИнсайдер
Врачи предлагали ампутацию: Билозерчев стал чемпионом, несмотря на травму и бойкот Врачи предлагали ампутацию: Билозерчев стал чемпионом, несмотря на травму и бойкот

История гимнаста Дмитрия Билозерчева: как он пережил травму и получил медаль

Forbes
Собака-ищейка спасает исчезающих гребенчатых тритонов. Она научилась их вынюхивать под землей Собака-ищейка спасает исчезающих гребенчатых тритонов. Она научилась их вынюхивать под землей

Нюх собаки — это все-таки совершенно непревзойденный запаховый детектор

ТехИнсайдер
Рассада растет, как на дрожжах: 5 способов повторно использовать чайные пакетики на огороде Рассада растет, как на дрожжах: 5 способов повторно использовать чайные пакетики на огороде

На даче найдется много способов применения использованных чайных пакетиков

ТехИнсайдер
Почему картину Климта «Дама с веером» оценивают в 83 миллиона долларов Почему картину Климта «Дама с веером» оценивают в 83 миллиона долларов

Почему картина Густава Климта «Дама с веером» стоит так дорого?

СНОБ
5 фэнтезийных циклов с экзотическими мирами 5 фэнтезийных циклов с экзотическими мирами

Ближний Восток, Азия, доколониальная Америка и Африка в сеттинге фэнтези

Maxim
Шурыгина, Солнцев, Бугатти: что стало с героями скандальных ток-шоу Шурыгина, Солнцев, Бугатти: что стало с героями скандальных ток-шоу

Как же сейчас выглядят и чем живут одни из самых ярких звездочек на один эфир?

VOICE
Ошибка записи на диск Steam: 10 советов, как устранить эту проблему Ошибка записи на диск Steam: 10 советов, как устранить эту проблему

10 рабочих способов устранить ошибку записи на диск Steam

CHIP
В чем выражается ваша (не)любовь к себе: 5 примеров из повседневной жизни В чем выражается ваша (не)любовь к себе: 5 примеров из повседневной жизни

Что означает любовь к себе? На чем она основывается и как формируется?

Psychologies
Открыть в приложении