Как развивается индустрия частных инвестиций в период высоких ставок?

ДеньгиБизнес

«Банковские и инвестиционные продукты друг другу не противоречат»

Текст Мария Серебрякова

По итогам мая 2025 года количество розничных инвесторов, имеющих брокерские счета на Мосбирже, достигло 36,9 млн, следует из данных торговой площадки. При этом количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 6 млн (плюс 45 тыс. за май). Рекордный за три года объем взносов поступил на счета квалифицированных и состоятельных инвесторов. О развитии индустрии частных инвестиций в период высоких ставок и ее влиянии на российский фондовый рынок рассказал руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ Андрей Яцков.

— Структура инвесторов и их вложений за три года почти не изменилась: количество счетов растет, но фондируются они по-прежнему в небольшом объеме, а наибольший приток средств, как и раньше, приходится на категорию состоятельных клиентов. Может ли картина когда-нибудь измениться?

— Да, это может произойти. Чтобы картина начала заметно меняться, важно добиться регулярности вложений. Скорее тут идет речь об изменении культуры инвестирования. Сейчас инвесторов с активами на счетах — всего 6,4% от экономически активного населения. Так что потенциал перетока денежных средств на финансовый рынок значительный.

Благодаря цифровизации инвестирование становится все более простым и доступным. Уже сейчас индустрия инвестиций по уровню доступа сопоставима с банковскими продуктами. А в перспективе для клиента вообще не будет значимой разницы, где именно держать свои накопления. С точки зрения продуктовой линейки инвестиции предоставляют существенный дополнительный объем возможностей по направлениям, срокам вложений, их доходности. Основными ограничителями остаются уровень финансовой грамотности и отсутствие сформированной привычки к регулярным отчислениям.

— Какие условия, по вашему мнению, должны для этого сложиться?

— Как я уже сказал, чтобы инвестирование стало привычкой, нужно развивать финансовую грамотность. Мы проводим встречи с инвесторами по всей России, где делимся актуальными торговыми идеями, рассказываем о доступных инструментах. Ежеквартально презентуем инвестиционные стратегии. Запустили сеть инвестклубов — площадок для общения между инвесторами и нашими инвестсоветниками, где можно обмениваться опытом и находить новые точки роста портфеля. Уже год работает образовательная платформа «Финкод». Для формирования устойчивого поведения необходимы время и стимулирующие меры. Такие, как, например, механизм ИИС-3 и программа долгосрочных сбережений, в которой есть дополнительные возможности по софинансированию, по использованию пенсионных накоплений и материнского капитала. Мы считаем, что эти программы должны не конкурировать, а дополнять друг друга, поскольку обе они направлены на увеличение объема длинных денег в экономике. Среди других мер, которые могли бы повысить привлекательность фондового рынка для массового сегмента,— выравнивание налогообложения по дивидендам и купонам по облигациям с налогообложением банковских депозитов. Мы также выступаем за идею «семейных ИИС» — за возможность открывать такие счета на каждого несовершеннолетнего ребенка, фондировать их до совершеннолетия, пополнять в том числе за счет материнского капитала, а в дальнейшем передавать в управление уже выросшим детям.

— Существует ли баланс между маржинальностью бизнеса профучастника и необходимостью привлечения на рынок менее состоятельных клиентов из массового сегмента?

— Естественно, что в абсолютных величинах состоятельный инвестор приносит больший доход. За таких клиентов идет отдельная конкуренция, поэтому клиент с большим чеком получает наилучшие условия (читай — самые низкие тарифы). Массовый же сегмент обслуживается по стандартным тарифам. А таких клиентов большинство. Поэтому какая из категорий является более маржинальной — еще большой вопрос.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Риски трампфляции Риски трампфляции

Поможет ли инфляция в борьбе с глобальным долгом

Деньги
От вил до мема От вил до мема

Краткая история «Американской готики» Гранта Вуда

Weekend
Передовики производства и потребления Передовики производства и потребления

Рэнкинг 100 крупнейших мировых платформ

Эксперт
Мудборд: Арнольд Шварценеггер из восьмидесятых как эталонное воплощение стиля культуриста Мудборд: Арнольд Шварценеггер из восьмидесятых как эталонное воплощение стиля культуриста

Как выглядел Арнольд Шварценеггер в восьмидесятых и что влияло на его стиль?

Правила жизни
Перед церемонией Перед церемонией

Фотография, за которую Барбара Кинни удостоилась премии World Press Photo

Дилетант
Тропические болота нивелировали успехи арктических в поглощении углерода Тропические болота нивелировали успехи арктических в поглощении углерода

Почему снижается продуктивность болот, поглощающих углерод

N+1
Искусственный интеллект, настоящие чувства. Почему люди заводят романы с чат-ботами Искусственный интеллект, настоящие чувства. Почему люди заводят романы с чат-ботами

Почему люди влюбляются в чат-ботов и какие опасности таят такие связи?

Inc.
Для чего нужен магниевый анод в бойлерах накопительного типа? Для чего нужен магниевый анод в бойлерах накопительного типа?

От чего и как именно защищает магниевый анод в бойлере косвенного нагрева?

CHIP
Самые крупные землетрясения в истории СССР и России Самые крупные землетрясения в истории СССР и России

Землетрясения, которые лишили крова тысячи людей в СССР и России

Maxim
Плохой «ритм» сна связан с 83 болезнями Плохой «ритм» сна связан с 83 болезнями

Люди плохо представляют, сколько они на самом деле спят

ТехИнсайдер
Параллельщики. Carwin — о главных ошибках при поиске машины за рубежом Параллельщики. Carwin — о главных ошибках при поиске машины за рубежом

Как отличить реального поставщика от хорошо замаскированного обманщика

РБК
«Важно запасть в душу потребителю» «Важно запасть в душу потребителю»

Как государство поддерживает экспортеров

Эксперт
Маме не говори: 12 вещей, которые родителям не нужно знать о твоем мужчине Маме не говори: 12 вещей, которые родителям не нужно знать о твоем мужчине

О чем не стоит рассказывать даже маме?

VOICE
На чистые волосы и не чаще раза в неделю? Как  на самом деле следует пользоваться сухим шампунем На чистые волосы и не чаще раза в неделю? Как  на самом деле следует пользоваться сухим шампунем

Как правильно использовать сухой шампунь и каков его смысл на чистых волосах?

ТехИнсайдер
О пользе «бумажной волокиты» О пользе «бумажной волокиты»

На каком языке говорили евреи, вернувшиеся из вавилонского пленения?

Знание – сила
Спрос на российскую высокотехнологичную продукцию растет Спрос на российскую высокотехнологичную продукцию растет

Ставка — на локализацию

Эксперт
«Тренд золотых девочек»: как женщины ищут компаньонок для совместной жизни на пенсии «Тренд золотых девочек»: как женщины ищут компаньонок для совместной жизни на пенсии

Женские коммуны вместо домов престарелых — как женщины борются с одиночеством

Forbes
Беспроигрышное вложение Беспроигрышное вложение

Что может сработать на национальную идею о многодетности?

Ведомости
Вынужденный зарабатывать Вынужденный зарабатывать

Сбербанк сохраняет целевое значение рентабельности капитала за 2025 г. свыше 22%

Ведомости
Узнайте 10 популярных ошибок, которые портят вкус вашего сэндвича! Узнайте 10 популярных ошибок, которые портят вкус вашего сэндвича!

Ошибки, которые портят даже самый свежий и вкусный бутерброд

ТехИнсайдер
Гадюка попыталась проглотить зайчонка в десять раз тяжелее себя Гадюка попыталась проглотить зайчонка в десять раз тяжелее себя

Некоторые змеи способны целиком проглатывать добычу, которая очень велика

N+1
Четыре всадника прогресса Четыре всадника прогресса

Футуролог — о неизбежности ИИ, крахе фармы, космической платине и энергетики

ТехИнсайдер
Что о вас говорит ваше любимое спортивное упражнение? Что о вас говорит ваше любимое спортивное упражнение?

Наши любимые упражнения могут зависеть от типа нашей личности!

ТехИнсайдер
«О, тепленькая пошла» «О, тепленькая пошла»

В какой части Арктики лед тает быстрее

Санкт-Петербургский университет
Американские горки Американские горки

Группа БКС возобновила торги американскими бумагами через свой инвестбанк

Ведомости
Пять вещей, которые категорически нельзя оставлять в машине в жару Пять вещей, которые категорически нельзя оставлять в машине в жару

Какие оставленные в автомобиле вещи в жаркую погоду могут быть фатальными

РБК
Как можно укрепить колени, уменьшить их скованность и ломоту с возрастом Как можно укрепить колени, уменьшить их скованность и ломоту с возрастом

Атрофия особенно сильно сказывается на коленях. Почему?

ТехИнсайдер
Как вернуться в бизнес после банкротства Как вернуться в бизнес после банкротства

Как можно остаться «на плаву» после банкротства

Inc.
Колорадские жабы оказались под угрозой из-за высокого спроса на их психоактивный яд Колорадские жабы оказались под угрозой из-за высокого спроса на их психоактивный яд

Почему снижается численность колорадских жаб

N+1
IFA против ЗИЛ: в чем сила грузовиков-конкурентов из СССР и ГДР IFA против ЗИЛ: в чем сила грузовиков-конкурентов из СССР и ГДР

Какой грузовой автомобиль был главным в советские годы: ЗИЛ-130 или IFA W 50?

ТехИнсайдер
Открыть в приложении